公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位75寸电视长宽是多少700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三(sān)年(nián)持(chí)有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行了(le)调(diào)整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末(mò)的(de)基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模式出色(sè)、行业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时(shí)间(jiān)来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季度末(mò)规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在(zài)基金一(yī)季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间(jiān)修复(fù)资产负(fù)债表、修(xiū)复信心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济逐步(bù)正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多(duō)看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们(men)对(duì)全年(nián)股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三(sān)安(ān)光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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