全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开(kāi太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们(men)来(lái)看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资(zī)产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)，持股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大(dà)的(de)还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在(zài)一季度(dù)还(hái)减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资(zī)产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年(nián)底以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益重要(yào)，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于(yú)全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美(měi)各国(guó)央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡(héng)将(jiāng)会给经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的(de)经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西(xī)方国家(jiā)相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地(dì)区的政策制定(dìng)者支持(chí)货(huò)币和信用(yòng)流(liú)动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行(xíng)不(bù)得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里(lǐ)，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如果美联储进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融(róng)体系面(miàn)临压力(lì)，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出(chū)决策(cè)。

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