4月以来，棉纺织市场延续消费旺季强劲势头(tóu)，下游纺企开工(gōng)负荷(hé)高位，加之市场对新年度(dù)减产担忧加重，国内棉价持(chí)续上涨(zhǎng)。而国外金融市场风险隐(yǐn)忧仍(réng)存，消费延(yán)续偏弱局(jú)面(miàn)下，外棉价(jià)格(gé)承压运行，导致国(guó)内(nèi)外棉(mián)花价差不断(duàn)收缩，最(zuì)终至4月底(dǐ)5月(yuè)初结束了内外棉倒(dào)挂局面(miàn)。

　　“内外棉价自2022年3月以来一(yī)直维(wéi)持(chí)倒挂的格局，近期随着国内棉价连续攀(pān)升(shēng)，价差逐(zhú)渐收(shōu)窄、由负(fù)转(zhuǎn)正。内盘表现相对(duì)较强的原因在于国(guó)内供需矛盾更为突出(chū)，春节后国(guó)内需求持续修(xiū)复，外贸订单(dān)表(biǎo)现也好(hǎo)于预期，叠加新疆(jiāng)天气不利棉花播种和出苗，减产预期(qī)推动国(guó)内棉价不断走强。外(wài)盘(pán)由于2022/2023年(nián)度全(quán)球(qiú)棉市供需趋于(yú)宽(kuān)松，上涨空间受限。”申银万国期货棉花分(fēn)析师李馨说(shuō)。

　　卓创(chuàng)资讯棉(mián)花分(fēn)析师高飞堂(táng)告诉记者， 4月以来，棉纺织市场受消费旺季拉动效果明显(xiǎn)，大多(duō)纺企纱线产品库存(cún)低位，开工负荷(hé)保(bǎo)持高位运行。据监测，山东(dōng)主(zhǔ)销区4月纺企开机负荷达(dá)到75％，较上月提高8个百分点(diǎn)；纺企所接(jiē)订单排单时间达到(dào)10天，较上月增(zēng)加2天(tiān)，开工负(fù)荷(hé)及订单排(pái)单时间达到近两年来最高水平。同(tóng)时由于(yú)大部分(fēn)纺企(qǐ)纱线(xiàn)产品(pǐn)库(kù)存低位，产销压力较小(xiǎo)，促(cù)使部(bù)分(fēn)企(qǐ)业增加原棉储备库存，为棉花市场消费提供了(le)坚强支撑(chēng)。

　　“尽管棉(mián)花(huā)现(xiàn)货价格持续上(shàng)涨，但下游纺企对高价棉花(huā)的接受程(chéng)度并不(bù)高，仍(réng)以刚需采购为(wèi)主。5月进入淡季后，下游订(dìng)单明(míng)显(xiǎn)减少，购销也较为冷(lěng)清，棉价的(de)上涨也(yě)并未有(yǒu)效(xiào)传导到下(xià)游，棉纱、坯(pī)布价格近期(qī)均(jūn)有(yǒu)所走(zǒu)弱。”李馨(xīn)说(shuō)。

　　近期郑(zhèng)棉(mián)在供应端利多的(de)推动下强(qiáng)势上涨。中棉协调查报告显示，2023年(nián)全国植棉(mián)意向面积为4155.75万亩，同(tóng)比下降7.4％，降幅较(jiào)上期(qī)扩大3.7个百(bǎi)分点(diǎn)。4月份以(yǐ)来，新疆(jiāng)地区陆续(xù)出现低温降雨降雪天气，给棉花播种(zhǒng)以及出苗带(dài)来(lái)了不利影响，进一步加剧了市场对于新年度产量大(dà)降的(de)担忧，也为减(jiǎn)产炒作(zuò)提(tí)供了助推剂。5月新疆气(qì)温快速回升，郑棉一(yī)度回(huí)落，但近(jìn)日(rì)新疆地区迎来强(qiáng)降雨，部分地区伴随大风和沙尘暴，可能会对(duì)棉苗生长产生(shēng)不(bù)利(lì)影响，再度(dù)引发(fā)了市(shì)场对于天气的关(guān)注，期价再创阶段性新高(gāo)。

　　“2023年新疆地区棉花播种(zhǒng)面积(jī)普遍下(xià)降，根据我们的调研结果推算(suàn)，2023年新疆(jiāng)棉(mián)花种(zhǒng)植面积总(zǒng)计或下降8.16％。同时，今年(nián)春播开启(qǐ)以来，南北疆气温(wēn)普遍偏低(dī)，尤其是(shì)北(běi)疆因积温不(bù)足，播种时间推迟(chí)5—7日(rì)，加之4月中(zhōng)下旬及5月(yuè)初部分地区出现大风(fēng)沙、降雪、冰雹等极端天气，导致部分棉田重播，预计新年度棉苗生长进度较去年同(tóng)期或(huò)推迟10—15日，将影响棉铃(líng)克(kè)重，或导致减产幅度扩(kuò)大。”高飞堂说，再者就(jiù)是(shì)行业人士(shì)对新年度供应(yīng)收(shōu)紧预(yù)期(qī)增(zēng)强，普遍提高现(xiàn)货售卖价格。4月份国内价(jià)格明显上涨(zhǎng)，月(yuè)底3128B级(jí)皮棉价格15554元/吨，较月初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上(shàng)，国内供应端方面，在意向种植面(miàn)积下(xià)降和播种期(qī)低温天气的双(shuāng)重作(zuò)用下，新(xīn)年度棉花减(jiǎn)产概率大(dà)大增(zēng)加。需求端，目前下游(yóu)纺(fǎng)织企业的开(kāi)机率(lǜ)维(wéi)持高位(wèi)，而成品库存仍位于历史偏低水平(píng)，整体表现尚(shàng)可，需(xū)求端带来(lái)的负反馈并(bìng)不明(míng)显。“不过接下来5—7月是(shì)纺(fǎng)织行业淡季，下(xià)游需求存在(zài)走(zǒu)弱(ruò)的预期，短期对国内(nèi)棉价形成一定的压力。但中长期内(nèi)需持续(xù)复苏的逻辑并未改变，中(zhōng)国已(yǐ)经成(chéng)为支撑全球棉(mián)花消(xiāo)费复苏的(de)主力军。”李馨说承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，4月份欧美高承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思通胀(zhàng)问题持(chí)续，使业(yè)者担忧(yōu)持续加息的紧(jǐn)缩政策，或(huò)降低居民(mín)对(duì)纺织品服装(zhuāng)的消费动力，4月初USDA公布数据显示，中国棉花消费为794.7万吨(dūn)，环比3月增加(jiā)1.39％；而国外地区棉花消费量为1604.1万吨，环比下(xià)降0.58％。此(cǐ)外，在4月下旬公布的美(měi)棉周度(dù)净(jìng)签约量环比下(xià)降57％，较4周(zhōu)均值下降72％，进一步(bù)使(shǐ)市场担忧国外棉花市场阶段性(xìng)需求下滑，外棉价格也随(suí)之(zhī)出现下探。

　　5月USDA报告首次公布(bù)了对于2023/2024年度棉(mián)市的供需预测，将全球棉花产量小幅(fú)下调15万吨至(zhì)2519万吨，同时(shí)将(jiāng)全球棉(mián)花消费(fèi)量大幅调增144万吨(dūn)至2531承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思万吨，最终使得(dé)期末库(kù)存(cún)较(jiào)上年度去库8万吨。“USDA报告(gào)整体(tǐ)偏多，2023/2024年(nián)度全球棉(mián)花(huā)消费将显(xiǎn)著复苏，全(quán)球棉市供需有望转强，支撑国际棉价(jià)重心上(shàng)移。”李馨说。

　　事实上，在国内经(jīng)济向好预(yù)期下，棉纺织市场(chǎng)消费增长明显，叠加极端天气对(duì)棉花正(zhèng)常出苗(miáo)生长带来袭扰，供(gōng)应预期收(shōu)缩(suō)，促使棉企挺价出货意愿增强，国(guó)内棉花价格随之水涨船(chuán)高；而(ér)国(guó)外弱预期背景下，消(xiāo)费下滑，与国内形成明显反(fǎn)差。

　　据监测(cè)，4月初国内外棉花价差（国(guó)内棉价-国外(wài)棉价）为-1565元/吨，4月28日价差为18元/吨(dūn)，实(shí)现(xiàn)自去年(nián)4月(yuè)以来首次转正。截至5月16日，国(guó)内外棉(mián)花价(jià)差延续正值。国内(nèi)棉花价格回归至外棉价格上方，或使纺(fǎng)企用棉成本增加，后(hòu)续与外棉市场的竞争(zhēng)压(yā)力或增加。

　　对于(yú)后市(shì)，李馨认为(wèi)，下游步入淡季(jì)后需求支(zhī)撑减弱(ruò)，当前(qián)基本面缺乏(fá)实(shí)质(zhì)性利好(hǎo)，天气对产量的(de)影响仍有(yǒu)待观察，郑棉短(duǎn)期预(yù)计宽(kuān)幅振荡为主。中(zhōng)长(zhǎng)期看(kàn)，国内棉花产量下滑是大概率事件，今年已有(yǒu)许多轧花厂在(zài)升级(jí)改(gǎi)造加(jiā)工设备，对于产能(néng)持(chí)续扩张的(de)轧花(huā)厂来说，如果(guǒ)棉(mián)花产量面(miàn)临减少，新(xīn)棉抢收大概(gài)率会在(zài)今年重演，中长期(qī)棉(mián)价重心(xīn)有望继(jì)续抬升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思