今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基(jī)金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)主动(dòng)或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金(美国总统奥巴马几岁jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基(jī)金公(gōn美国总统奥巴马几岁g)司(sī)整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露(lù)，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的(de)机构合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构(gòu)也会(huì)对(duì)基金公司的投(tóu)研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未(wèi)来的基金(jīn)销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季(jì)度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zh美国总统奥巴马几岁ōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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