今年以来，美股科技板块持(chí)续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益颇丰。数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位业内人士表示，今年美(měi)股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能(néng)领域的大发展。当(dāng)前(qián)，全(quán)球产业界和资本市场(chǎng)都在积极(jí)拥抱这新一轮的(de)数字产业化变(biàn)革(gé)浪潮(cháo)，而美股科技三大球和三小球分别是什么 三大球的起源股(gǔ)汇集了全(quán)球最头部(bù)的(de)AI产业链公(gōng)司，因此看(kàn)好该板块长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　美(měi)股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和(hé)一只日(rì)经(jīng)225ETF分别排在第27位(wèi)和第(dì)35位，其余悉数(shù)为美股科技主(zhǔ)题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具(jù)体来看(kàn)，广发全球精(jīng)选人(rén)民币年(nián)内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其一季度(dù)重仓持股情(qíng)况来看该产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息(xī)技术行业，前三大(dà)重仓持股股(gǔ)票(piào)分别为微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和超(chāo)威半导(dǎo)体，其中(zhōng)微(wēi)软(ruǎn)持(chí)仓数(shù)量相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏(xià)全球科技先(xiān)锋以30.52％的收(shōu)益紧随其(qí)后，一季度(dù)该产品重(zhòng)仓持股了英伟(wěi)达、苹果、超威半导(dǎo)体(tǐ)、微软、脸(liǎn)书等多(duō)只(zhǐ)美股科(kē)技股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达标普信(xìn)息科技A人(rén)民币(bì)、博(bó)时纳斯达克100美元(yuán)现汇(huì)等逾20只产(chǎn)品年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)占比(bǐ)较高的(de)多是美股科技股，另一部分(fēn)所(suǒ)跟踪(zōng)的指数主要权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年(nián)美股(gǔ)科技反弹明(míng)显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更(gèng)多受益于人(rén)工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发(fā)的人工(gōng)智能热潮推(tuī)动了(le)美(měi)股大(dà)涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元的市(shì)值(zhí)，相比去年(nián)年末增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重股为例，可(kě)以看到有很多和AI概念相关(guān)的软硬(yìng)件(jiàn)公司，今年全球AI应用热(rè)潮也都是由(yóu)这(zhè)些(xiē)公(gōng)司掀(xiān)起和推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳(nà)斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资(zī)热浪(làng)全面(miàn)席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相(xiāng)关公司因为(wèi)二季度营(yíng)收(shōu)超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念(niàn)的火热，持(chí)续推动了中美市(shì)场(chǎng)相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量(liàng)化投(tóu)资部(bù)基(jī)金经理万琼也(yě)认为，多(duō)只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还是受益于今(jīn)年(nián)最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括(kuò)了美股绝(jué)大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整体呈持(chí)续上涨趋(qū)势，但走势也(yě)略有(yǒu)震荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日(rì)美国三大(dà)股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科技(jì)股股价也开(kāi)始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发(fā)基(jī)金刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期美国(guó)科技板块(kuài)同(tóng)时受到(dào)有利因素(sù)以及不利(lì)因素(sù)影(yǐng)响，其中，美股近期正经历(lì)着债务上限(xiàn)谈判和(hé)美(měi)联储加息政(zhèng)策博弈(yì)带来的不确定担忧，市场担(dān)心重演2011年美国违(wéi)约危机，当(dāng)时(shí)时任美国总统奥巴(bā)马和众议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人(rén)在最后一刻(kè)通过提(tí)高债务上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字的法案(àn)，勉强避(bì)免了(le)一场灾难，但由此产生(shēng)的紧(jǐn)张局势引(yǐn)发(fā)全球资本(běn)市场剧烈(liè)波动；不过，鉴(jiàn)于美(měi)国作为全球第一大经济体的偿债能力，投资人(rén)多半认为美债(zhài)几近(jìn)零风(fēng)险(xiǎn)。此外，美联储对(duì)于(yú)未来暂停(tíng)加息以(yǐ)及可能(néng)的降息均(jūn)存在分歧(qí)，对美股短期(qī)走势也产(chǎn)生了一定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相(xiāng)关(guān)软硬件(jiàn)科技(jì)公司营(yíng)收的提(tí)振(zhèn)，以及未来(lái)应用全面支撑着(zhe)科技公司(sī)发展(zhǎn)，都是积(jī)极的(de)。当(dāng)前(qián)众(zhòng)多云(yún)公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端(duān)需(xū)求(qiú)一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自(zì)数据中心等相(xiāng)关(guān)应(yīng)用，而随着AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来支撑力(lì)度或将持续(xù)。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科技股层(céng)面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例，一季度净(jìng)利润均(jūn)出现不同(tóng)程度的下滑，除微(wēi)软外其(qí)余四家巨头业绩均低于预期。来(lái)自(zì)于宏观经济的(de)逆风(fēng)、美元(yuán)走强等问(wèn)题是(shì)科技股业绩承压的主要因(yīn)素。这(zhè)些公(gōng)司普遍意识到当前宏观压力(lì)，积极通(tōng)过(guò)削减开支、降本增效(xiào)的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新(xīn三大球和三小球分别是什么 三大球的起源)仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为(wèi)新一(yī)轮数字产业化变革(gé)浪(làng)潮，所涉及(jí)的产(chǎn)业链也(yě)迅速(sù)成为全球资本瞩(zhǔ)目(mù)的焦点，相关公司股价均实现(xiàn)大幅(fú)上涨。“我(wǒ)们有理由(yóu)相信科技(jì)企业巨(jù)头们已通过持(chí)之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的(de)厚积薄发能(néng)力(lì)，从而有(yǒu)望在(zài)中长期持续推动自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美(měi)股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷(gǔ)歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来几(jǐ)个(gè)季度AI技(jì)术和产品的推(tuī)广能(néng)否为这些(xiē)公司打开新的(de)增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估值(zhí)的提升(shēng)，值(zhí)得重点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示(shì)，科(三大球和三小球分别是什么 三大球的起源kē)技板(bǎn)块代表(biǎo)人类(lèi)未来(lái)发(fā)展的方向，看(kàn)好这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是引领全球(qiú)科技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期投(tóu)资价值。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一部分头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要(yào)注(zhù)意的风险，包(bāo)括货币政策的走向、银(yín)行危机的(de)后(hòu)续等。投资(zī)者应根据自身的风险(xiǎn)偏(piān)好，尽可能的(de)做多(duō)资(zī)产的配置(zhì)。坚持长期(qī)投(tóu)资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上(shàng)最大的(de)金融市场，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散投资的角度来(lái)看，能够发挥(huī)资(zī)产配置的作用；同时，大(dà)部(bù)分(fēn)投资者(zhě)看好美股科(kē)技股(gǔ)、生物制药公司(sī)，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代表(biǎo)性更(gèng)好(hǎo)，更符(fú)合美股(gǔ)的特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场风险和(hé)投资(zī)机会，建议投(tóu)资者(zhě)结合自身风险(xiǎn)承受能力，可(kě)以考虑定投的方式参与，或许是一种体(tǐ)验更(gèng)好的方(fāng)式。”

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