今年以来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年(nián)来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合(hé)作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合(hé)作关(guān)系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有规(guī)模(mó)排(pái)名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年(nián)的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是(shì)在(zài)银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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