财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市(shì)场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士(shì)向(xiàng)财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xià见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语o)建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开启后第一(yī)次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的(de)核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活(huó)性。策(cè)略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布(bù)的4月经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策(cè)依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概念(niàn)板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开。见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语>

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