公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋(y始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗áng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价(jià)值投资(zī)很吸(xī)引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们(men)用事实证明(míng)自己(jǐ)的(de)成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的(de)优势之一(yī)在于(yú)可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可(kě)积累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一(yī)季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时(shí)间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)回升、超额(é)储蓄下(xià)降(jiàng)是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全(quán)球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了(le)对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yì始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗ng)件和软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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