近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非(fēi)金(jīn)融企初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力(lì)度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布(bù)信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联(lián)银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规(guī)则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一(yī)同(tóng)被开(kāi)展自律调(diào)查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融(róng)机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家(jiā)律师(shī)事务(wù)所、2家其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构和(hé)54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背了公平公初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在从事相关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落(luò)实监管从(cóng)严(yán)要求，以(yǐ)严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责(zé)任，切(qiè)实维护(hù)好行(xíng)业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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