为了让自(zì)己的(de)限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供九龙司是哪里？资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文(wén)化(huà)传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控(kòng)的上海(hǎi)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金后(hòu)，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的证券账户并(bìng)联合其(qí)他市场资(zī)金在二级(jí)市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经(jīng)人(rén)介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控(kòn九龙司是哪里？g)制(zhì)各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量(liàng)较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还(hái)多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是(shì)委托(tuō)理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操(cāo)纵股价，一(yī)是(shì)“市(shì)值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资(zī)金后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推(tuī)定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是(shì)否合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系(xì)等(děng)提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个(gè)主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下(xià)游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与(yǔ)了(le)本(běn)案行为；上(shàng)述行为(wèi)的(de)实质是操纵股价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各(gè)方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述的(de)操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露(lù)，在(zài)新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽广代(dài)何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司(sī)80万(wàn)股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持决策(cè)由海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大(dà)性(xìng)，不对(duì)投资者决(jué)策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三(sān)，即便认(rèn)定代持成立，何(hé)德(dé)平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观(guān)过错(cuò)，不应(yīng)受(shòu)到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易(yì)流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票。当事人所提(tí)相(xiāng)关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德平(píng)作为上市公司实(shí)际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上市公(gōng)司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星(xīng)在相关公(gōng)告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星(xīng)违(wéi)反2九龙司是哪里？005年《证券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款(kuǎn)规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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