金融界5月12日消息 国(guó)内期货(huò)市场收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌(diē)超2％。豆系(xì)品种大幅反(fǎn)弹(dàn)上涨，豆(dòu)一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污an>

　　光大期(qī)货(huò)：白(bái)银(yín)深跌，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟(gēn)随(suí)大(dà)宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布(bù)的数据，美(měi)国4月(yuè)生产者价格指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低于(yú)预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压(yā)力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方面，此(cǐ)前加息结束(shù)乃(nǎi)至降(jiàng)息(xī)已然(rán)成为一种(zhǒng)共识，因此(cǐ)本周在美联储越来越多(du说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污ō)官员为(wèi)鹰派(pài)站台的情(qíng)况下(xià)，预(yù)计从加息结束(shù)到(dào)降息周期开启，仍(réng)有近(jìn)一个(gè)季度(dù)的时间，在(zài)此期间(jiān)将面临经济和政策的不确定(dìng)性，贵金属部分回(huí)吐前(qián)期(qī)超(chāo)涨的幅度。另一方面，上(shàng)周初(chū)请失(shī)业金人数升(shēng)至2021年以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高水平(píng)，劳动力市场正在降(jiàng)温。同时(shí)国内社融超(chāo)预期下滑(huá)，白银因工业属(shǔ)性(xìng)偏(piān)强(qiáng)大幅下(xià)跌，在(zài)情绪修复(fù)之前难言(yán)企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期(qī)期货：经济(jì)衰退预(yù)期与有(yǒu)色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期(qī)强调从宏(hóng)观经济衰退预期角度出(chū)发，有(yǒu)色金属将会(huì)走弱，白银连续上涨后会面临(lín)调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期(qī)将会继续影响有色(sè)金属(shǔ)与贵金属行(xíng)情。

　　尽管(guǎn)美国经济(jì)数据疲软增加美联储政策转向宽松(sōng)预期以及经济风(fēng)险(xiǎn)依然利好贵金属，但是(shì)美元指(zhǐ)数大幅上升使得(dé)贵金属承压回落(luò)，而铜铝等有色(sè)金属大幅(fú)下(xià)行，拖累工(gōng)业属性较强的白银(yín)走(zǒu)势，白(bái)银表现弱于(yú)黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色(sè)金属(shǔ)大幅回落(luò)等(děng)因素综合(hé)影(yǐng)响下，白银高位回(huí)落，下方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司整数(shù)关口（5400元/千(qiān)克）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破(pò)该位置将会测试23美(měi)元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支(zhī)撑(chēng)；上方关注(zhù)继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻(zǔ)力(lì)位(wèi)。当前偏(piān)弱行情仍未走完，建议继(jì)续(xù)等白银行情企(qǐ)稳再低位做多。美欧银行业(yè)危机引发避险需求，美联储(chǔ)政策收紧(jǐn)预(yù)期迅(xùn)速转(zhuǎn)向，美元美(měi)债走势偏弱(ruò)，贵金属持(chí)续走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松(sōng)转向、经济下行(xíng)风险、银说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污行业风险(xiǎn)与债务上限(xiàn)风(fēng)险、央行购(gòu)金持续等宏观因素下(xià)，黄金(jīn)将(jiāng)会(huì)不断刷新历史新高，贵金属逢(féng)低做(zuò)多配置依(yī)然是核心(xīn)建(jiàn)议。

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