美东(dōng)时间周三(sān)，美联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意(yì)加息(xī)25个(gè)基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息(xī)的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发(fā)展与他们目前的(de)预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没(méi)有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的会议上可(kě)能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为他(tā)们预(yù)计“将通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可(kě)能(néng)会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力(lì)对经济活动的(de)影响被(bèi)证明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委(wěi)员谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里们指出(chū)，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支(zhī)持(chí)正在进行的产(chǎn)品和劳动(dòng)力市场供(gōng)需再平衡，并降低(dī)通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结(jié)束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗示，他们可(kě)能更倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本(běn)轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激(jī)进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济(jì)前景的不确(què)定性和近期银(yín)行(xíng)业的压力(lì)，官员们(men)透(tòu)露未来的(de)决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次(cì)利率决议之后，美(měi)联储官员最关注(zhù)的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动权，因(yīn)此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是(shì)有必要的，接下(xià)来该(gāi)央行大(dà)概率不会给(gěi)出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关(guān)重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继(jì)续调高利率(lǜ)或是维持利(lì)率不(bù)变都(dōu)是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需(xū)要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次(cì)，美联储极(jí)有可能(néng)在年(nián)底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一(yī)种假(jiǎ)设，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否进一(yī)步加(jiā)息问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官(guān)员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们(men)不会(huì)再次(cì)加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好(hǎo)使用(yòng)他们的(de)工具(jù)，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足够的(de)流动性来满足(zú)其需(xū)求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的(de)会(huì)议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致的(de)信贷收(shōu)缩可(kě)能(néng)会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给(gěi)经济(jì)带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价(jià)在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对银行业(yè)压力再(zài)次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议(yì)纪要中最突(tū)出的主题(tí)是(shì)，围(wéi)绕地区性银(yín)行业(yè)危(wēi)机带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在(zài)太(tài)多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关注的债(zhài)务上限僵局(jú)，纪要(yào)指出，许多与会(huì)者提到，必须(xū)及(jí)时提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，以避(bì)免金融(róng)体(tǐ)系和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要(yào)性(xìng)，或强调了有关当(dāng)局继(jì)续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联(lián)储应(yīng)随时准备使用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取(qǔ)得(dé)任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会(huì)在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资(zī)金(jīn)的不确(què)定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次(cì)要的。很(hěn)难想象，在这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从现在开(kāi)始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时(shí)表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步(bù)表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在未来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美(měi)国财政部周三(sān)发布的(de)数据，截(jié)至(zhì)5月(yuè)23日的账(zhàng)上(shàng)现金(jīn)为765亿美(měi)元，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计(jì)算平台(tái)和大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里是，英伟达对二(èr)季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发全球资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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