5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司(sī)在2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌的江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而(ér)此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀t="沃尔沃接盘黄了(le)！8年亏超(chāo)20亿的“包(bāo)袱”，这(zhè)家A股没甩掉" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130610539.png">

　　江(jiāng)铃重汽是江铃(líng)汽车(chē)在2012年以2.7亿元价(jià)格接(jiē)手的(de)资产，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上(shàng)了(le)包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终(zhōng)止，也意味(wèi)着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审(shěn)批(pī)未在(zài)约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年(nián)前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披(pī)露，拟以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价格，通过(guò)山西省产权交易市场(chǎng)公开挂牌方式(shì)，出售全资(zī)子公(gōng)司(sī)江铃(líng)重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产销售重型卡车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司(sī)盈(yíng)利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报(bào)表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上述股权(quán)挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出(chū)售征集到一名意向受让方，符合上述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致，就出(chū)售(shòu)交易股(gǔ)权签(qiān)署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重型汽(qì)车(chē)有限(xiàn)公(gōng)司100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转让协(xié)议》，确定(dìng)就目标股权(quán)支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)5月12日公(gōng)告称，该笔交易(yì)需要获得国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于(yú)交易所需(xū)的政(zhèng)府审批事项未能在约定的时间内(nèi)完成，项目(mù)双方经(jīng)协商(shāng)一致，同意终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年(nián)之久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需要(yào)提及的(de)是，江铃(líng)重汽(qì)命(mìng)运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已(yǐ)经是其(qí)历(lì)史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃重汽(qì)前身是山西(xī)省汽车(chē)工(gōng)业(yè)集团。作为一家(jiā)老牌(pái)国营(yíng)企业，该(gāi)公司(sī)主要组装生产重型卡车与货车(chē)，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器装备集团及中国长安汽车(chē)集(jí)团有限公司，将太(tài)原重汽重组为太(tài)原(yuán)长安重(zhòng)汽(qì)，作为(wèi)长安汽车(chē)进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年(nián)第一季(jì)度，太原重汽的(de)净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽(qì)车却(què)对(duì)太原重汽产生了兴趣(qù)，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中(zhōng)接手太原长安重汽(qì)的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年(nián)产10万辆重型载货车、10万(wàn)台(tái)发动机的大(dà)型重卡企(qǐ)业(yè)，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客户洞察(chá)不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公(gōng)司、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽解(jiě)放等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不(bù)再披露有关(guān)江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃(líng淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀)重汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债(zhài)为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿(yì)元，处(chù)于资不抵(dǐ)债的状(zhuàng)态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动(dòng)的主要目的(de)是降低江(jiāng)铃重汽的资产(chǎn)负(fù)债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利(lì)于(yú)江铃(líng)重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近(jìn)年(nián)来日子(zi)也不(bù)太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车(chē)分(fēn)别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内(nèi)，其实现(xiàn)归母(mǔ)净(jìng)利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收(shōu)到(dào)的政府扶持资金(jīn)就(jiù)达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而(ér)扣除非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益后，江铃(líng)汽车在这两年的扣(kòu)非归母净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流(liú)净额还达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背(bèi)在(zài)江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车(chē)此次(cì)也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备维(wéi)护等(děng)费用。“未来(lái)公司(sī)仍将(jiāng)继续积(jī)极推进江铃(líng)重汽的重(zhòng)组工(gōng)作，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称。

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