美国历(lì)史上首次债(zhài)务违约风险正在逼(bī)近。

　　当地(dì)时间5月(yuè)1日，美国(guó)财(cái)长耶伦就美国债(zhài)务违约发出警(jǐng)告，如果国(guó)会(huì)无(wú)法(fǎ)解决债务上限问题，美国可能最早在(zài)6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美国最早(zǎo)将于6月(yuè)1日出现(xiàn)债(zhài)务违约

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称(chēng)，如(rú)果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早于6月(yuè)1日出现债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首次债务(wù)违(wéi)约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元的法定(dìng)借款上限问题。

　　当天，耶(yé)伦(lún)致信民主(zhǔ)、定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别共和两党的国会参众(zhòng)两院领(lǐng)导人，告知(zhī)联邦政府举债额度比(bǐ)预(yù)期消(xiāo)耗更快，国会应(yīng)尽早采取行动，维护美国“信(xìn)用”和(hé)各(gè)方对美国的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议员处理债务上限(xiàn)的(de)重要性。“我们从过去的债(zhài)务上限僵局中了(le)解到，等到最后一刻才暂(zàn)停(tíng)或提高(gāo)债务上限(xiàn)可能会(huì)对企业和(hé)消费者信心造成严重损害，加重纳税人的短(duǎn)期(qī)借贷成本，并对美(měi)国(guó)的信用评级产(chǎn)生负面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶伦(lún)在(zài)信中说。

　　耶伦在(zài)信中表(biǎo)示，之所以(yǐ)在一个(gè)月之(zhī)后财(cái)政部就可能耗尽现金，其中重要(yào)的一个原因是(shì)最近税收收入放缓。她表(biǎo)示，财政部(bù)正在(zài)暂停发行州和地(dì)方(fāng)政府系列证(zhèng)券，以避免突破债务(wù)上(shàng)限。

　　此前(qián)，国会(huì)预算办公(gōng)室预测(cè)，非常措施(shī)可能会在7月(yuè)至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽管它也(yě)承认其(qí)预期(qī)存在不(bù)确(què)定性。

　　5月(yuè)1日，美(měi)国(guó)会预算办公室发布(bù)的最新报告显示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月(yuè)底的(de)税(shuì)收(shōu)收入低(dī)于国(guó)会(huì)预算办公室2月份的预期，我们现在(zài)估(gū)计，财(cái)政部(bù)在6月(yuè)初用(yòng)尽资金的风险要大得(dé)多。”

　　报(bào)道称，在早些时候的一份报(bào)告(gào)中(zhōng)，国会预算办公室预(yù)测，非常措(cuò)施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预期(qī)存在不确(què)定性(xìng)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告后，美国(guó)总统拜登已邀(yāo)请美国(guó)国会的(de)四位(wèi)领导(dǎo)人于(yú)5月9日在白宫(gōng)就债务上限问题举行会(huì)议，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦(lún)警(jǐng)告：将引发(fā)“经济灾(zāi)难”

　　据路透(tòu)社报道，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如(rú)果美国国会未(wèi)能提(tí)高政(zhèng)府的债(zhài)务上限，由此(cǐ)产生违约，将(jiāng)引发(fā)一场(chǎng)“经(jīng)济(jì)灾(zāi)难”，并在(zài)未来几(jǐ)年推高(gāo)利率。

　　据报(bào)道，耶伦在(zài)一场(chǎng)企(qǐ)业(yè)高(gāo)管(guǎn)活动中发表讲话说，美国(guó)债务违约将导致失(shī)业，同(tóng)时使得(dé)家(jiā)庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违(wéi)约将导致失业率上升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信(xìn)用(yòng)卡上的支出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借(jiè)款(kuǎn)上(shàng)限是国(guó)会的“基本责任”。她警告说，如果债(zhài)务违约将引发一(yī)场经济和(hé)金融灾(zāi)难(nán)，“违约(yuē)将提高永续借款的成本(běn)。极大增加未来(lái)的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债(zhài)务上限，美国企业(yè)将(jiāng)面临不断恶化的(de)信贷市场(chǎng)，政府可能无法(fǎ)向依赖社会保(bǎo)障(zhàng)的相关家(jiā)庭和老年人发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶(yé)伦指出，众议院共和党(dǎng)人和白宫之间围绕债务上限(xiàn)的(de)对(duì)峙“有(yǒu)可(kě)能威(wēi)胁我们在(zài)过去(qù)两(liǎng)年所取得(dé)的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜(bài)登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党(dǎng)争不断加剧，引(yǐn)发(fā)全球(qiú)对于美债违约可能引发金融动荡的担忧。定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别

　　当地(dì)时(shí)间4月26日(rì)，美国国(guó)会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高美(měi)国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联(lián)邦政府预算年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是(shì)美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设定(dìng)的为履行已产(chǎn)生的支付义务而举(jǔ)债(zhài)的最(zuì)高额度(dù)，触及(jí)这条“红线”意味着(zhe)美国财(cái)政部借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)。

　　不过(guò)随后白宫(gōng)发布声明称，美(měi)国(guó)总统拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人(rén)必须在没有任何要(yào)求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的(de)可(kě)能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问题。

　　据美国《国会(huì)山(shān)报》报道，美国(guó)参议(yì)院多数党(dǎng)领袖(xiù)舒默驳斥了共和党(dǎng)的债务(wù)上限法案，称其为“美国违(wéi)约(yuē)法案”。白(bái)宫称(chēng)该法案(àn)是“为获(huò)取极端让步而(ér)进行(xíng)的鲁莽(mǎng)尝(cháng)试”，并(bìng)表(biǎo)示(shì)如果该法案到达拜登的办(bàn)公桌，他将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美国国(guó)债违(wéi)约风险逼近

　　由于美国(guó)债务上限的法案(àn)谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升市(shì)场担(dān)忧。美银的美国利率策(cè)略师认为，自上(shàng)周以来，美国利率(lǜ)反(fǎn)弹，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成这样(yàng)状(zhuàng)况的催化剂是对(duì)美(měi)国银(yín)行体系的(de)担忧再度抬(tái)头。市场定(dìng)价(jià)美联储下周最后(hòu)一次加(jiā)息(xī)，这与(yǔ)我行的(de)美国经济团队的(de)预期一致。进(jìn)一(yī)步加息是(shì)有可(kě)能的，但考虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加息面(miàn)临着更大的障碍。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根(gēn)大通预(yù)计，美国债(zhài)务上限问(wèn)题最早将(jiāng)在下个(gè)月显现(xiàn)出(chū)来。该行认(rèn)为，美(měi)国国债出(chū)现技术(shù)性违约(yuē)的风险(xiǎn)“不小”。摩(mó)根大通(tōng)在报告中表(biǎo)示，预计有关美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)和联邦(bāng)拨款(kuǎn)法案的(de)辩论都将“危险地逼近(jìn)”最后期限(xiàn)。该(gāi)行的美(měi)国利率策(cè)略团队预计，美(měi)国财(cái)政部可能(néng)在8月中旬(xún)之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提(tí)高美国债务上限对未来的僵局没有帮助；在共(gòng)和党和民主党领导人提出最(zuì)新财政提案后，解(jiě)决(jué)美国债务上(shàng)限僵局(jú)的方法仍未(wèi)明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告(gào)称，美国触(chù)及关键的债务上限最后期限的时间可(kě)能会早(zǎo)于市场普遍预(yù)期。高(gāo)盛首席经济(jì)学家兼(jiān)全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数(shù)据透露的信(xìn)息有(yǒu)限，但是4月份迄(qì)今为止的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月(yuè)上半月达(dá)到美国债务(wù)上限的可(kě)能(néng)性大幅(fú)增加了。

　　中信证(zhèng)券研(yán)究表示，美国已(yǐ)在今年1月触及债(zhài)务上限，财政部可通过特别(bié)措施和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉之(zhī)急。近日(rì)市场对美国债(zhài)务上限问题的担(dān)忧情绪(xù)再次升温，这主(zhǔ)要是由税收同比减少与国(guó)会两(liǎng)党僵持(chí)这两个因(yīn)素催化。尽管如(rú)此，从立(lì)法(fǎ)流程、党派意向(xiàng)、后备方案等三个角度看，我们认为美债(zhài)在(zài)今(jīn)年6月违约的(de)风险(xiǎn)仍然较(jiào)小(xiǎo)。债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)可能导致货币市场与(yǔ)债券市(shì)场加大(dà)波动(dòng)，但总(zǒng)体而(ér)言预计其直接(jiē)影响有(yǒu)限。

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