近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具(jù)承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度(dù)在近(jìn)期(qī)持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称(chēng)，交易商协(xié)会(huì)在日常监(jiān)测(cè)工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离市(shì)场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市(shì)发展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案(àn)调(diào)查(chá)，开展自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自律问询103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固(gù)树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石(shí)机(jī)构，承(chéng)担(dān)着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的(de)重(zhòng)要(yào)作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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