财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪(xù)有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国内经济正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？trong>最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离(lí)最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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