为了让自(zì)己的限售股(gǔ)解禁后能获得好(hǎo)的回报(bào)，上市(shì)公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站披露(lù)了一(yī)则(zé)行政处(chù)罚决定书，引发(fā)市场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露(lù)的(de)信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀(xiù)芳(fāng)当(dāng)时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他(tā)们(men)提(tí)供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美(měi)星(xīng)”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户(hù)并联合其他市场资金(jīn)在二(èr)级市场买入(rù)并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识(shí)并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资(zī)金开(kāi)始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数(shù)占(zhàn)总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期(qī)末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对(duì)倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获(huò)利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户(hù)组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财(cái)、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易(yì)新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不(bù)一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后(hòu)部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户(hù)的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为多个(gè)主体参与、多(duō)个(gè)环节实(shí)施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供资(zī)金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价(jià)，并(bìng)非合法(fǎ)理财(cái)。在(zài)案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任(rèn)承(chéng)担，证监(jiān)会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一(yī)定程(chéng)度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并(bìng)且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和(hé)上市(shì)公司(sī)的(de)合作，知道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意(yì)买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述(shù)行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七(qī)条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信息披(pī)露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于(yú)何德(dé)平信(xìn)息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二(èr)人不(bù)存(cún)在代(dài)持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得(dé)汇(huì)入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德(dé)平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。