为了(le)让自(zì)己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会(huì)网(wǎng)站披(pī)露(lù)了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德(dé)平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

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　　多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗>董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披露的(de)信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他市场资金在(zài)二级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘(pán)情况，以利(lì)于(yú)两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露(lù)的(de)信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增(zēng)加(jiā)。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多(duō)点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名(míng)册；四(sì)是(shì)蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自(zì)账户交易(yì)新美星的(de)盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛(máo)明(míng)土(tǔ)账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即(jí)便(biàn)夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定(dìng)另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们的代理(lǐ)人(rén)也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系(xì)、委托理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复核(hé)，对当(dāng)事(shì)人及其(qí)代理人的主要(yào)陈述意(yì)见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗duō)个主体参与、多(duō)个环(huán)节实施(shī)、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行为；上述行(xíng)为的(de)实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非(fēi)合(hé)法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客(kè)观上为后续(xù)的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个整体(tǐ)，不区别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七(qī)十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)二(èr)人不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入(rù)黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定代持成立(lì)，何德(dé)平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可(kě)以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事(shì)人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上(shàng)述(shù)持(chí)股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在(zài)相关(guān)公告中均未(wèi)披露相关(guān)情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规(guī)定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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