美国债务(wù)违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护(hù)自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机构的(de)最(zuì)新(xīn)调(diào)查(chá)揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那(nà)些(xiē)寻(xún)求(qiú)避(bì)风港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示(shì)，如(rú)果美国政府(fǔ)未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或(huò)许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况(kuàng)下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫(háo)无(wú)疑(yí)问(wèn)有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即(jí)便在(zài)上一次(cì)最为(wèi)令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下(xià)的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的(de)大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务(wù)上限僵局在大(dà)限前得不到解(jiě)决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是过(guò)去美国(guó)所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超(chāo)之前几次债限危机时(shí)的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们(men)有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄(qì)今为止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到中国买家(jiā)不断增长(zhǎng)的(de)需求的提振，然后是银(yín)行业危机和美(měi)国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低(dī)于本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一(yī)。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期(qī)美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基(jī)准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高(gāo)点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库券(quàn)收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有可能被延期(qī)支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月豫n是河南哪里的豫n是河南哪里的车牌车牌(yuè)初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的(de)最早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可(kě)能会从预(yù)期(qī)的纳税和其(qí)他收入措(cuò)施(shī)中(zhōng)获得(dé)一点的(de)喘息空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定价也表明了(le)一(yī)定程度的(de)压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美(měi)国长期国债购(gòu)买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对(duì)美元(yuán)造成了(le)一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为(wèi)全球主要(yào)储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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