看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的(de)担(dān)忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源部(bù)公布上(shàng)周库存(cún)不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样(yàng)加(jiā)息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月(yuè)环(huán)比通胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价(jià)格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这(zhè)一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖(hú)地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁(现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子xié)增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持(chí)自己的(de)广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不(bù)及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预(yù)计(jì)继续去(qù)库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看(kàn)，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库(kù)程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的(de)利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断(duàn)到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上(shàng)游成本(běn)端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低(dī)位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油的替(tì)代(dài)正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的低(dī)库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应的(de)边(biān)际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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