公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规(guī)模(mó)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进(jìn)入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了(le)正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的(de)优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一段时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展，等到(dào)它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后(hòu)，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复(fù)合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的(de)基(jī)金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在(zài)基金(jīn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需(xū)要(yào)一(yī)个(gè)过(guò)程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继(jì)续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数将继(jì)续保(bǎo)持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金(jīn)在(zài)报告期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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