用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服(fú)务转型第(dì)二(èr)阶(jiē)段进展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年一(yī)季(jì)度，用友(yǒu)网络净亏(kuī)损(sǔn)3.97亿元，创公司2001年5月(yuè)上市以来单季最大亏损；2022年净(jìng)利(lì)润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％，是2020年(nián)以来连续第三(sān)年净利下滑。与此(cǐ)对应的(de)是(shì)，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这(zhè)与用友网络3.0-I转型阶段营(yíng)收、净利同步大增(zēng)、股价大涨的同向共振，大相迥异(yì)。

　　目前，用友(yǒu)网(wǎng)络股价为21.61元(yuán)，市值741.9亿元。

　　上市23年(nián)来单(dān)季最大亏(kuī)损

　　净利连续(xù)三年下fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称滑

　　用友网络4月(yuè)28日(rì)晚间发布2023年第一季度(dù)报告，一季度实现营业收入14.75亿元(yuán)，同比增长15.3％；归属于上市公司股东的净亏损3.97亿元，创该公司(sī)2001年5月(yuè)上(shàng)市以来单季最大(dà)亏(kuī)损。

　　此前，用友网络发布的(de)年报(bào)显(xiǎn)示，2022年公司营(yíng)收92.62亿元，仅微(wēi)增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的历(lì)史最(zuì)高点之后，用友网络连续第三(sān)年净(jìng)利(lì)下滑。

　　从股价来看，在(zài)2020年7月创下历史新高之后(hòu)，用友网络股价就(jiù)总体上呈下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛(gé)卫东(dōng)等投资者被套

　　在2022年股(gǔ)价大跌前(qián)，用友网(wǎng)络(luò)在股价相对高点进行了定(dìng)增融资(zī)。此(cǐ)次定增吸引了(le)不少机构参与，包括高毅、葛卫东等知(zhī)名机构和投资者。

　　2022年(nián)1月，用友网(wǎng)络披露(lù)定增结果，增(zēng)发数量(liàng)约1.7亿(yì)股，每股价(jià)格(gé)为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定增市场颇为(wèi)活跃的私(sī)募大佬葛卫东，也(yě)参与了定增，投入资金约(yuē)2亿元。

　　但在定增结束之后，用友网络发布的2021年业绩明(míng)显不及市场(chǎng)预期，2021年净利(lì)润为7.078亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网(wǎng)络的2022年(nián)各季度(dù)业绩更是连续爆雷(léi)：一季报净(jìng)利润-3.932亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2931.14％；半(bàn)年报(bào)净利润-2.558亿元，同比下降(jiàng)218.93％；三季报净利润(rùn)-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景(jǐng)下(xià)，用友网络的股价(jià)从2022年2月37元的高(gāo)点(diǎn)，最低(dī)跌至(zhì)2022年(nián)9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的总(zǒng)持(chí)股(gǔ)数(shù)，也从2022年一季(jì)度(dù)的7626万股，到(dào)2022年(nián)三季(jì)度末退(tuì)出前十大股东，在(zài)此(cǐ)期间，其(qí)减持数量(liàng)至少有4100万股。其定增投(tóu)资也惨遭被套(tào)。

　　2022年(nián)以来(lái)，用友(yǒu)网(wǎng)络股价(jià)大跌。

　　云服务(wù)转型第二阶(jiē)段道阻且长(zhǎng)

　　在用友网络的发展(zhǎn)历(lì)史上(shàng)，其1.0阶段是通过财(cái)务软件(jiàn)服务企业的会计(jì)电算化，2fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称.0阶段是通过ERP软件服务企业的信息化，现在的3.0阶段是服(fú)务企业的数(shù)智化。

　　具体(tǐfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称)来说(shuō)，从(cóng)2016年起，用友的3.0-I战(zhàn)略是(shì)转型(xíng)云服务(wù)业务，引领中国(guó)企业级服(fú)务市(shì)场。在此基础上(shàng)，公司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构(gòu)建和(hé)运营全(quán)球领先的企业云服务(wù)平(píng)台。

　　2015年，用(yòng)友网络正式发(fā)布(bù)了完(wán)全基于互联网架(jià)构的企业互联网开发平台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产(chǎn)品得到逐步发展，各领域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一(yī)个(gè)阶(jiē)段(duàn)的”用友云”面世、云(yún)平台及(jí)领域服(fú)务快(kuài)速发展(zhǎn)，第二(èr)个阶段的统一底座和(hé)服务融合。2022年8月，经(jīng)过(guò)6年的规模(mó)研(yán)发和(hé)持续迭(dié)代，用友(yǒu)的BIP 3正式(shì)发布，用(yòng)友云进入(rù)新的(de)发展阶段。

　　从公司业务占比来看(kàn)，用友网络云服务(wù)转型取得了较大成功。

　　2022年，其云服务业务实现收入(rù)63.53亿元(yuán)，同比(bǐ)增长19.4％，占总营收(shōu)的(de)比(bǐ)重(zhòng)为(wèi)68.6％，较2021年提(tí)升(shēng)9个百分点，已成为公司(sī)主要(yào)收入来(lái)源并(bìng)继续扩(kuò)大(dà)收(shōu)入占(zhàn)比。

　　但从(cóng)高端市场份额来看(kàn)，用友却还是(shì)没有多大突(tū)破。《2021年中(zhōng)国工业(yè)软件发展(zhǎn)白皮书》显示，国产(chǎn)ERP软件整(zhěng)体(tǐ)市占(zhàn)率超过70％，其中用友(yǒu)市占率达到40％。但在高端ERP市(shì)场，国产(chǎn)ERP软(ruǎn)件占有率(lǜ)仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月20日，在(zài)市场曝出华(huá)为(wèi)将在4月(yuè)启(qǐ)用自己研发(fā)的(de)MetaERP软(ruǎn)件之后，用友网(wǎng)络股价直(zhí)接跌(diē)停。尽管华为目前仅为(wèi)自(zì)用，并不一定(dìng)会面(miàn)向(xiàng)外部市(shì)场提(tí)供(gōng)高端ERP软件(jiàn)，但股价(jià)的跌停，反应出市场(chǎng)对(duì)用友在高端ERP软(ruǎn)件市场竞争力信心(xīn)的(de)严重不(bù)足，也反应了(le)其在高端市场的进展不(bù)佳(jiā)。

　　具(jù)体到财务和股价上，在用友网络3.0转型第一阶段，即(jí)2016年-2019年，在(zài)其营收(shōu)逐渐增长的同时(shí)，净利润也在同时逐年增长，且增(zēng)幅远高于营(yíng)收增幅(fú)。对应到股价(jià)上，在此期(qī)间，用友网络股价大涨(zhǎng)约(yuē)8倍。

　　但在(zài)用友(yǒu)网络3.0转型(xíng)的第二阶段(duàn)，即2020年至今，其营收仅仅小幅增(zēng)长，几乎可(kě)以说是踏步不前，净利润却大(dà)幅下跌，股价也(yě)因此(cǐ)大跌，公(gōng)司市值严重缩水。

　　用友网络(luò)董事(shì)长王文(wén)京(jīng)在2022年曾(céng)表示，3.0阶段，用友的市值还是(shì)有很(hěn)大的(de)提升空间。但从(cóng)目前(qián)的(de)情况来看，用友(yǒu)3.0的第(dì)二阶段，道阻且(qiě)长。

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