为(wèi)了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获得(dé)好的(de)回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网(wǎng)站披露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)，引发(fā)市场关(guān)注。时为新(xīn)美星董事(shì)长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资(zī)金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书(shū)披露(lù)的(de)信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱(qián)部分来(lái)自他(tā)们(men)所(suǒ)掌(zhǎng)控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所(suǒ)持(chí)“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账户并联合(hé)其他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还(hái)找了两个帮(bāng)手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户(hù)、资金(jīn)开(kāi)始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于(yú)两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬(tái)高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达(dá)到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备(bèi)资金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一(yī)价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖(mài)出“新(xīn)美(měi)星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)，罚(fá)没(méi中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗)近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财(cái)关系，而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的(de)情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过(guò)股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各(gè)自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不(bù)应(yīng)对(duì)毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一(yī)致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关(guān)系(xì)、委托理财关系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人及(jí)其代理(lǐ中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗)人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多(duō)个环节(jié)实(shí)施、环环(huán)相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供资金作为保证金，委托其(qí)通过二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年(nián)9月26中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的(de)相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚(fá)决定书披露，在(zài)新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份(fèn)系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决策由海得(dé)泽(zé)广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚(fá)。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得(dé)泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金(jīn)流(liú)水(shuǐ)及相关银行账户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实和(hé)法律(lǜ)依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控制(zhì)人(rén)，未(wèi)如实告知(zhī)上市公司上述(shù)持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六(liù)十三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对何(hé)德平给予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

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