投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受益(yì)于人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一(yī)度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全(quán)球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大(dà)了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的(de)合(hé)作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的(de)数(shù)据来(lái)看，部分被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动晋m是山西哪里的车(dòng)管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最高的是(shì)广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科(kē)技(jì)股年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十(shí)亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多(duō)美股科技(jì)股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期(qī)基(jī)本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业(yè)的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)晋m是山西哪里的车AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要(yào)在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在具体投资的(de)时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好(hǎo)的投(tóu)资标(biāo)的也(yě)要以合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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