5月12日晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿(yì)私募(mù)景林(lín)资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第一季(jì)度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千亿(yì)元(yuán)人民币(bì)的对冲基金机构(gòu)，亦(yì)是内地少有的进(jìn)行(xíng)大(dà)手(shǒu)笔持有美股(gǔ)的买方机构之一，景林的动向受到了市场(chǎng)广泛的(de)关注。

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　　千(qiān)亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景(jǐng)林资(zī)产整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度的(de)16.29亿美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美(měi)股市(shì)场持有34家上市公(gōng)司(sī)的(de)股票。其中，前(qián)十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季(jì)度，景(jǐng)林(lín)共建仓5只股票(piào)，分别为英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林(lín)资产(chǎn)一(yī)季度前五(wǔ)大卖出标的(de)包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯(xīn)科技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美股持仓(cāng)前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别(bié)为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快(kuài)递、英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林(lín)美股头号重仓股(gǔ)依(yī)旧是(shì)拼(pīn)多多，与上季度对比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上(shàng)季度(dù)持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼(pīn)多多。2022年二季度增持(chí)拼多多24.02万(wàn)股，三(sān)季度增持(chí)123.39万股(gǔ)，四季度(dù)则增持233.75万股，一(yī)次比(bǐ)一次猛。拼多多也不(bù)负众望，从(cóng)股价表现看(kàn)，拼多(duō)多去年二、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而，拼多多(duō)的上涨势头在今年2月(yuè)初便戛然而(ér)止了，景(jǐng)林资(zī)产在此前“越跌(diē)越买”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七(qī)位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局(jú)教(jiào)育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美(měi)股的操作中(zhōng)，最(zuì)为亮眼的(de)当属重(zhòng)点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)今(jīn)年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比(bǐ)去(qù)年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林(lín)资(zī)产(chǎn)的第二(èr)大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未(wèi)来(lái)，期末持股数(shù)量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上述两(liǎng)只教(jiào)育个股股价均处于震(zhèn)荡态势(shì)，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认(rèn)为，从全行业来看，不同年龄(líng)层的用(yòng)户对“教(jiào)育”的需求(qiú)依然旺盛，除了(le)应对考试，还包括(kuò)开(kāi)拓眼界(jiè)、增长(zhǎng)知识、潜力挖(wā)掘(jué)、提(tí)升综合能(néng)力等。双(shuāng)减(jiǎn)政策推(tuī)行之后，目前(qián)行业政策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公(gōng)司(sī)退出(chū)离开，使得行(xíng)业竞争格(gé)局趋缓，对于存量公司(sī)有利。

　　“从(cóng)行(xíng)业龙头公司本身来说(shuō)，凭借多年积(jī)累(lèi)的口碑(bēi)和(hé)公(gōng)信(xìn)力，品牌的护(hù)城河(hé)依然很深。个(gè)别(bié)头部企业在K9学科(kē)之外的教育(yù)领(lǐng)域业务基础扎(zhā)实(shí)，原有的(de)留学等业(yè)务恢复增(zēng)长，同时素质教育、直(zhí)播电商业(yè)务(wù)等新业务成为新的(de)增长驱动力。且公司(sī)的(de)利(lì)润和现金流稳中转好，同时(shí)账上资金充足(zú)，当时(shí)的估值下有足够的(de)安(ān)全边际。在(zài)过去(qù)几个(gè)季(jì)度的(de)财报(bào)中，我们看到了相关的积(jī)极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提(tí)的是，高(gāo)毅(yì)资产(chǎn)对于教育领域也(yě)颇为(wèi)看好，但是(shì)标的选择似乎(hū)与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会公(gōng)开资(zī)料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比(bǐ)于去年底减仓超(chāo)10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓(cāng)比例接近三成。而一季(jì)度(dù)高毅(yì)资产大举买入近156万股好未来，相比于去(qù)年底(dǐ)增持幅(fú)度(dù)达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成为资金炒作(zuò)AI的重点方向(xiàng)，中(zhōng)特估支线(xiàn)也(yě)由暗转明，晋(jìn)升市场第二大(dà)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好景不(bù)长，本周中特估仅热(rè)闹了(le)一两天，随后便开始持续下(xià)跌(diē)，传媒、游戏(xì)板块更是大幅(fú)杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本(běn)文内容为客观(guān)数据信息罗列，不构(gòu)成(chéng)任何投资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市(shì)场成交量尚且(qiě)保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月(yuè)12日成(chéng)交额(é)连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入(rù)缩量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧(jù)降温，市场(chǎng)观点(diǎn)认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间发布(bù)的金(jīn)融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新(xīn)增(zēng)信贷(dài)7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基数的异常(cháng)，因(yīn)而与往(wǎng)年(nián)相比，今(jīn)年4月信(xìn)贷则(zé)是(shì)明显跌落(luò)，而今年4月信(xìn)贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回(huí)落再度成为信贷(dài)回落的(de)主要(yào)原因。而企业中长期贷款(kuǎn)继续保持同比(bǐ)多(duō)增(zēng)，4月同(tóng)比(bǐ)多(duō)增(zēng)4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速(sù)回落，4月新(xīn)增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票(piào)据利率先下后上，并不意味着贷款好(hǎo)转了(le)，主要因为(wèi)今年国(guó)股行NIM和(hé)营收压(yā)力(lì)很大，一直在(zài)压(yā)降票(piào)据等低效资产，对分行(xíng)收票额度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了很多票(piào)，后(hòu)面(miàn)改用其他贷款来冲。5月上旬票(piào)据(jù)已经(jīng)快要接近零利率了，信贷(dài)再(zài)度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷(dài)斜率过(guò)于(yú)陡峭(qiào)化产生(shēng)的后果(guǒ)，5月份的贷(dài)款可能仍然(rán)不太(tài)乐(lè)观。

　　在这种背景之下(xià)，市(shì)场要想好起来，必(bì)然要(yào)让(ràng)大(dà)家看(kàn)到宽信用的信号出现，而这可能还需要一定的时间(jiān)。

　　当前(qián)市(shì)场存量(liàng)资金博弈的背景不改，而两大(dà)主(zhǔ)线人工智(zhì)能和(hé)中特估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅。中特估(gū)这边(biān)，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而人(rén)工(gōng)智能这边，在未有增量资金进(jìn)场的情况之下，再(zài)想继(jì)续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒(shū)发感想。大谈(tán)公募基(jī)金经理的难处(chù)，在业绩和投资信仰之间无法两(liǎng)全。紧(jǐn)接着(zhe)，炮轰当下市(shì)场投机(jī)之风大盛，认(rèn)为当下市场交(jiāo)易机制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一(yī)个人的心声。

　　今年(nián)以来，市场看着(zhe)红(hóng)红(hóng)火(huǒ)火，但(dàn)很多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基(jī)金经(jīng)理更是有苦难言，市(shì)场上大热的人工智能，游资炒作的(de)“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本不符(fú)合(hé)他们的机构审美(měi)。直白(bái)点说，市场根本就是绕着公(gōng)募持仓在(zài)涨。

　　大(dà)家都是有苦难言.......merry什么意思 merry是彩虹社的吗g>