随着3月进(jìn)出口数据(jù)的出炉，纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货(huò)分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看来(lái)，进口(kǒu)的大量(liàng)增(zēng)长主要集中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量到港后直(zhí)接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程(chéng)度上可(kě)能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的(de)数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面(miàn)临暴(bào)风(fēng)雪等极(jí)端天气(qì)、国际地缘政治冲突(tū)导致美国(guó)和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南(nán)美(měi)和(hé)非洲的份(fèn)额，都(dōu)是带(dài)动去年全(quán)年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着(zhe)国(guó)际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内(nèi)多个大(dà)宗商(shāng)品价格处于全(quán)球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确实(shí)超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货分析师魏朝明看压在玻璃窗边c，在窗户边c(kàn)来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放量，今年出(chū)口量(liàng)能在去年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解(jiě)到，全球(qiú)经济(jì)的衰退预期(qī)或(huò)导致(zhì)全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到(dào)一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱需(xū)求(qiú)表现或较海外(wài)强劲，这(zhè)在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落(luò)背景下供应(yīng)的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同(tóng)时伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出(chū)口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部分原因(yīn)可能(néng)是前(qián)期待发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的出口角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落(luò)地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可(kě)能还是(shì)优先国内使用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或(huò)难以(yǐ)再现去年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格(gé)可能(néng)更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导(dǎo)致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那(nà)么这(zhè)部分用量(liàng)仍(réng)能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外(wài)其他地区，可能(néng)会由于(yú)海外(wài)需(xū)求回落导致出(chū)口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也(yě)要留(liú)意出口(kǒu)周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口数(shù)量占全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集(jí压在玻璃窗边c，在窗户边c)中在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产(chǎn)生情(qíng)绪(xù)和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外(wài)价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计(jì)今(jīn)年出口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到港量(liàng)增加(jiā)，进口(kǒu)有继续(xù)增加(jiā)预(yù)期，出口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明认为，压在玻璃窗边c，在窗户边c短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期(qī)现货价(jià)格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口的(de)走弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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