5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购(gòu)买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股份有限公司（下(xià)称文(wén)华财(cái)经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同(tóng)时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次递(dì)交(jiāo)招股书(shū)，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回(huí)发(fā)行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次(cì)公(gōng)开发行股(gǔ)票并在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次(cì)交易事项(xiàng)尚(shàng)处(chù)于筹划阶段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方(fāng)接(jiē)洽，初(chū)步确定(dìng)的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易(yì)对方与公(gōng)司不(bù)存(cún)在关(guān)联关(guān)系。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公(gōng)司的股(gǔ)份(fèn)比例预计(jì)将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构成(chéng)关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且(qiě)不存在(zài)实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司董(dǒng)事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华(huá)财经的(de)直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连(lián)经(jīng)一和上海经一分别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为(wèi)证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业(yè)客户提供全技术(shù)栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的(de)数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪(jì)业务(wù)软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业(yè)务因验(yàn)收的大型(xíng)政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认(酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人rèn)为，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公(gōng)司(sī)在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线验(yàn)收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心(xīn)产品和技术(shù)上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入下(xià)降，主要(yào)由于(yú)公(gōng)司(sī)在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表现上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施(shī)，对(duì)于金(jīn)证股份(fèn)而(ér)言，文华财经(jīng)的优(yōu)质资(zī)产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华财(cái)经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后，可(kě)以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易细酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对(duì)方就(jiù)本次(cì)交易(yì)签署了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发(fā)行股份及(jí)支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持有的文华(huá)财经90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中(zhōng)的具(jù)体权利义(yì)务以及各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行了风险提(tí)示(shì)：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的(de)交易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行(xíng)必要的内部决(jué)策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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