金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消息 日(rì)本(běn)股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

魏承泽作品集 魏承泽一类的作者 src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/22/2aa04b15eec5b27fb9066367dbf0e1cb.png" alt="日本股市大爆(bào)发！创近33年新高，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特赚麻(má)了！高盛：日本股市或迎“十年一遇“长牛">

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日本可能正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需(xū)求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资(zī)者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来(lái)最大规(guī)模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴(bā)菲(fēi)特的出(chū)手，成为日本股市爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事(shì)、三(sān)井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对(duì)日本(běn)五大(dà)商社的股份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目(mù)前(qián)在日本持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示(shì)将(jiāng)进一步(bù)投资(zī)日本(běn)股票(piào)。现年92岁(suì)的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能和(hé)这五家公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班(bān)人(魏承泽作品集 魏承泽一类的作者rén)），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美国(guó)著名(míng)投(tóu)资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计(jì)净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重仓的美(měi)国(guó)苹果和美国可口可(kě)乐股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中(zhōng)心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势，与此同(tóng)时(shí)，在国际格局大变化的(de)背景下(xià)，日本经济的边际变化(huà)值得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力(lì)的(de)下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发(fā)展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是(shì)在(zài)今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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