今年AI波(bō)澜(lán)壮阔(kuò)的大行情之(zhī)下，引发了全(quán)行(xíng)业所有基(jī)金经理(lǐ)关(guān)注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金(jīn)经(jīng)理的观(guān)点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算(suàn)力端等(děng)领(lǐng)域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇(yù)实(shí)现了超62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季度(dù)也(yě)吸(xī)引了多位明星(xīng)基金(jīn)经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能相太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行业在人工智能板块(kuài)的带动下(xià)，走出(chū)了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安基(jī)金蔡嵩(sōng)松的(de)知(zhī)名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备受(shòu)市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到(dào)，海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷(fēn)纷开(kāi)展结合(hé)自身业务的人工智(zhì)能领域的研究，在股价(jià)飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业(yè)端(duān)的积极布(bù)局，人工(gōng)智能浪(làng)潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报(bào)基金一(yī)季(jì)度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓(cāng)看(kàn)，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)进行了较大(dà)幅(fú)度(dù)的(de)调整。相较(jiào)去(qù)年底，除(chú)了(le)中微公司、沪(hù)硅产业仍(réng)出(chū)现在其前十大(dà)重(zhòng)仓股之列(liè)外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息(xī)、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技、江波龙等(děng)年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动基金(jīn)净值(zhí)大(dà)涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的仓位水平(píng)，去年三季末(mò)、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)另外一只基金诺安(ān)成长并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股相(xiāng)较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司(sī)、圣(shèng)邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一(yī)季报中(zhōng)写道，主要布局芯片(piàn)板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将(jiāng)到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大细分领域，在一(yī)季(jì)度都到了临(lín)近拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片设计(jì)板块，从(cóng)2021年四季度(dù)开启的(de)芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业(yè)端一季度库(kù)存水平(píng)接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫(yì)后经济(jì)恢复(fù)，未来(lái)需求端将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时(shí)我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持(chí)续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力(lì)几何(hé)级的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是(shì)未来芯片需求的重要增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让芯(xīn)片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要(yào)板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁(cái)已经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法(fǎ)案对(duì)我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一(yī)步(bù)的制裁已经(jīng)乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一(yī)方面在国内设备厂商的(de)配(pèi)合下，继(jì)续研(yán)发(fā)攻克先进制(zhì)程。虽然(rán)美国(guó)的制(zhì)裁对我(wǒ)国先(xiān)进制程(chéng)的(de)扩产造成了一定的(de)影响，但是另外(wài)一(yī)个角度看，芯(xīn)片设备的(de)国产化率却取得了突飞猛进的(de)增长。在(zài)全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下行周期(qī)的大背景(jǐng)下，国产替代进程加速(sù)对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的(de)规(guī)模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积(jī)极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领(lǐng)域大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路(lù)涨(zhǎng)势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的业绩(jì)也让这(zhè)只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自(zì)于投资(zī)者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议的话(huà)题(tí)。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺(nuò)安优化配置同样规模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理基金的总规(guī)模也从去年(nián)底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上(shàng)管(guǎn)理规(guī)模(mó)超过700亿的基金经理，谢(xiè)治(zhì)宇一季度调(diào)仓换股(gǔ)方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及(jí)光(guāng)模块相关板(bǎn)块，他也坦(tǎn)言在一季度主要对(duì)对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴(xīng)全(quán)合(hé)润基金一季度新进(jìn)了海康威(wēi)视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发(fā)布的《投资者关系(xì)活(huó)动记录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起了很大(dà)的作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务(wù)是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础的解(jiě)决(jué)方案，目前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内领先(xiān)的无晶(jīng)圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应商(shāng)。截(jié)止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿，直接买(mǎi)进第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、普洛药(yào)业在内的四只个股在一季度退(tuì)出兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的另外一只可投(tóu)港股(gǔ)的兴全合宜基金在一(yī)季(jì)度(dù)除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的(de)人工智能(néng)、中字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商(shāng)基金朱红(hóng)裕(yù)成为(wèi)市(shì)场备(bèi)受关注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争力一季(jì)报的(de)披(pī)露揭开了(le)朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度(dù)末(mò)该基金股票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立(lì)以(yǐ)来的最高值，显示出一种积极(jí)的(de)态度。从该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年(nián)报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季(jì)度朱红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例有所(suǒ)降低(dī)，配置港股比例(lì)有所提升。数太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗据显示(shì)，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力配(pèi)置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(ni太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗án)底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)配(pèi)置来看，重点布(bù)局了(le)信息技(jì)术、可(kě)选消费(fèi)等。前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技(jì)、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城服(fú)务、中国(guó)民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也(yě)在季报中(zhōng)写(xiě)道，一季(jì)度初期，我们基于对经济(jì)复苏(sū)预期(qī)大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持了经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较高的部(bù)分(fēn)制造业，增持了计算机(jī)、大众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度末期逐步逢低增持了港股中可(kě)能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦(tǎn)言(yán)，虽然创造(zào)了一(yī)定的超(chāo)额收(shōu)益，但市场的(de)博弈程度超出了我们的预期，导致(zhì)对(duì)部分行业(yè)的(de)定价出(chū)现了较为显著的偏(piān)离(lí)。我们将基于中长期的行业研究视(shì)野，逆势而行。

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