4月以来(lái)，棉纺织(zhī)市场延续消费旺季强劲势头，下游纺企开工负荷高位，加(jiā)之市场对新年度减(jiǎn)产担忧加重(zhòng)，国内(nèi)棉价持续上涨。而国外金融市场风险隐忧仍存，消费延(yán)续(xù)偏弱局面下，外棉(mián)价格(gé)承压运行(xíng)，导致国(guó)内(nèi)外棉花价差(chà)不断收(shōu)缩，最终至(zhì)4月底5月初结束了(le)内外棉倒(dào)挂局面(miàn)。

　　“内外(wài)棉价自2022年3月以来一直维持倒挂的格(gé)局，近期(qī)随(suí)着国(guó)内棉价连(lián)续(xù)攀升，价差逐(zhú)渐收(shōu)窄、由负转(zhuǎn)正。内盘表现相对较强的原(yuán)因在于国内供(gōng)需(xū)矛(máo)盾更为突出，春节后(hòu)国内需(xū)求持续修复，外(wài)贸订单表(biǎo)现也好于预期(qī)，叠加新疆天气不利棉花(huā)播种和出(chū)苗，减产预期推动国内棉价不断走(zǒu)强。外盘由于2022/2023年度全球棉市供需趋于(yú)宽松(sōng)，上涨空间受限。”申银(yín)万国期货(huò)棉(mián)花分析师李馨说。

　　卓创资讯棉花分析(xī)师高飞堂告诉记者， 4月以来，棉纺(fǎng)织市场受(shòu)消费旺季拉动效果明显，大多(duō)纺(fǎng)企纱线产品库存低位，开(kāi)工(gōng)负荷保持高位(wèi)运行。据监测，山东主销区4月纺企开机负(fù)荷达到75％，较上月提高8个百(bǎi)分点；纺(fǎng)企(qǐ)所接订单排(pái)单时间达到10天，较上月增加2天，开工负荷及订单(dān)排单时间达(dá)到近两年来最高水平。同时由于大部分纺企纱(shā)线产品库存低位，产销压(yā)力较(jiào)小(xiǎo)，促使部分企业增加原棉储备库存，为棉花市场消费提供了(le)坚强支(zhī)撑。

　　“尽(jǐn)管棉花现货(huò)价格持续上(shàng)涨(zhǎng)，但(dàn)下(xià)游纺企对高价(jià)棉花的接(jiē)受程度并不高，仍以(yǐ)刚需采购为主(zhǔ)。5月进(jìn)入淡季后(hòu)，下(xià)游订单明显减少，购(gòu)销也较(jiào)为冷清，棉价的上涨也并未有效(xiào)传(chuán)导到下游，棉纱、坯布价格(gé)近(jìn)期(qī)均(jūn)几率还是机率 概率和几率一样吗有(yǒu)所(suǒ)走(zǒu)弱。”李(lǐ)馨说。

　　近期郑棉在(zài)供应端(duān)利多的推(tuī)动下强势上(shàng)涨(zhǎng)。中棉协调(diào)查报(bào)告显示，2023年全(quán)国植棉(mián)意向面积为4155.75万亩(mǔ)，同比下(xià)降(jiàng)7.4％，降幅较上期扩大3.7个百分点。4月份以来，新疆(jiāng)地区(qū)陆续(xù)出现(xiàn)低温降雨降雪天(tiān)气，给棉花播种以(yǐ)及出苗带(dài)来了不利影响，进一步(bù)加(jiā)剧了市场对于新年度产(chǎn)量大(dà)降的担忧，也为(wèi)减产(chǎn)炒作提供了助推(tuī)剂。5月新疆气温快速回升，郑棉一度回落，但(dàn)近日新疆地区迎来强降(jiàng)雨，部(bù)分地区(qū)伴随(suí)大风和沙(shā)尘暴，可(kě)能(néng)会对棉苗(miáo)生长产生(shēng)不利(lì)影(yǐng)响(xiǎng)，再度引发了市场(chǎng)对于天气的关注，期(qī)价再创阶段(duàn)性新(xīn)高。

　　“2023年新疆地区棉(mián)花播种(zhǒng)面(miàn)积(jī)普遍下降，根(gēn)据我们的调研结(jié)果推算，2023年新疆棉花种植面(miàn)积总计或下降8.16％。同(tóng)时，今年春播开启以(yǐ)来，南北(běi)疆气温普遍偏低，尤其是北疆(jiāng)因积温不足，播种(zhǒng)时间(jiān)推迟(chí)5—7日，加之4月(yuè)中(zhōng)下旬及(jí)5月初部分地区出(chū)现(xiàn)大风(fēng)沙、降雪(xuě)、冰雹等极端天气，导致部分棉(mián)田(tián)重播，预计新年度棉苗生(shēng)长(zhǎng)进度较去(qù)年同期或推迟10—15日，将影响(xiǎng)棉铃(líng)克重，或导致减产幅(fú)度(dù)扩大。”高(gāo)飞堂说，再(zài)者就(jiù)是行业(yè)人士对新年(nián)度供(gōng)应收(shōu)紧(jǐn)预期增强，普(pǔ)遍提高现货售卖价格。4月份国内价格(gé)明显上涨，月底(dǐ)3128B级(jí)皮棉(mián)价格15554元/吨，较月初上涨(zhǎng)792元/吨，涨幅5.37％。

　　实(shí)际上(shàng)，国内供应端(duān)方面，在意向种(zhǒng)植面(miàn)积下降和(hé)播种期低温(wēn)天气的双(shuāng)重(zhòng)作用下，新(xīn)年度棉花减(jiǎn)产概(gài)率大大增加。需求端，目前(qián)下游纺织(zhī)企业(yè)的开(kāi)机率维持高(gāo)位，而成品库存(cún)仍位(wèi)于历史偏(piān)低水平，整(zhěng)体表现尚可，需求端(duān)带(dài)来的(de)负反(fǎn)馈并不明显。“不(bù)过(guò)接下来(lái)5—7月(yuè)是纺(fǎng)织行业(yè)淡季(jì)，下(xià)游需求存在走(zǒu)弱的(de)预期，短期(qī)对国内棉(mián)价形成(chéng)一定的(de)压力。但中长期(qī)内需持续复苏(sū)的逻辑(jí)并未改变(biàn)，中国(guó)已经成为支撑全(quán)球棉花消费复苏的主力军。”李馨(xīn)说。

　　值得注意的是，4月份欧美高通胀问(wèn)题持续，使(shǐ)业者担忧持续加息(xī)的紧缩(suō)政策，或降低居民对纺织(zhī)品(pǐn)服装的消费动力，4月(yuè)初USDA公布数据显示(shì)，中国棉花消费(fèi)为(wèi)794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国外地区棉花消费量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此外(wài)，在4月下(xià)旬公(gōng)布的美棉周(zhōu)度净签约(yuē)量(liàng)环(huán)比下降57％，较4周均(jūn)值下降72％，进一步使市场担忧国(guó)外棉花市场阶段(duàn)性需求下滑(huá)，外棉价格也随之出现下探。

　　5月USDA报(bào)告首(shǒu)次公布了对于2023/2024年(nián)度棉市的供需(xū)预测，将(jiāng)全(quán)球棉花产量小幅(fú)下调15万吨至2519万吨，同时将全球(qiú)棉花消费量大幅调增144万吨至(zhì)2531万吨(dūn)，最终使得期末(mò)库存较(jiào)上年度去库8万吨。“USDA报告(gào)整体偏多，2023/2024年度全(quán)球(qiú)棉(mián)花消(xiāo)费(fèi)将显著复(fù)苏，全球棉(mián)市供(gōng)需有(yǒu)望转强，支撑国际棉价(jià)重(zhòng)心上移。”李馨(xīn)说(shuō)。

　　事实上，在国内经济(jì)向好预期(qī)下，棉纺织(zhī)市(shì)场消费增长明显，叠加极(jí)端(duān)天(tiān)气(qì)对棉花正常(cháng)出苗生长带来袭扰，供应(yīng)预(yù)期收缩，促(cù)使棉企挺价(jià)出货(huò)意(yì)愿增强(qiáng)，国内(nèi)棉花价格(gé)随之水涨船(chuán)高；而国外(wài)弱预期背景下，消费(fèi)下滑，与国内(nèi)形成明显反差。

　　据监测，4月初(chū)国内(nèi)外棉花价差（国内棉价-国外棉价）为-1565元/吨(dūn)，4月28日(rì)价(jià)差为18元/吨，实现自去年4月(yuè)以来(lái)首次转正。截至5月(yuè)16日(rì)，国内外(wài)棉花价差延续正值。国内棉花价格回归至外棉价格(gé)上(shàng)方，或使纺(fǎng)企用棉成(chéng)本(běn)增加，后续(xù)与外棉市(shì)场的竞争压(yā)力或(huò)增加。

　　对于后市(shì)，李馨认为，下(xià)游步入淡季后(hòu)需求支撑减弱，当前基(jī)本面缺(quē)乏实质性(xìng)利好，天气对产量(liàng)的影响仍有待(dài)观察，郑棉短(duǎn)期预计宽幅振荡为主。中长期看，国内棉花产量下(xià)滑是大概率事件，今年已有许多轧花厂在(zài)升级改造(zào)加工设备(bèi)，对于产能持续扩(kuò)张的(de)轧(yà)花厂来(lái)说，如果棉(mián)花(huā)产量面(miàn)临减少(shǎo)，新棉(mián)抢收大(dà)概(gài)率(lǜ)会(huì)在今年重演，中长期棉价(jià)重心有(yǒu)望继续(xù)抬升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 几率还是机率 概率和几率一样吗