投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某些(xiē)方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的数据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金(jīn)规(guī)模(mó)最高的是广淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模(mó)最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业(yè)绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是(shì)科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他们(men)的中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资(zī)与产业(yè)发(fā)展之(zhī)间存在着(zhe)较大(dà)差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能(néng)会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全(qu淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀án)押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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