今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的(de)合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额(é)。而嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美在今(jīn)年(nián)4月，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美：一是(shì)基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除(chú)合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司(sī)，有一(yī)套(tào)完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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