金融界5月12日消息 国内期货市(shì)场收盘，商品期货多数(shù)下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪(hù)锡、液(yè)化(社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说huà)石油气(qì)跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变(biàn)了(le)？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势(shì)，价格深跌5％以上。根据昨(zuó)夜公布(bù)的数(shù)据，美国4月生产者价格指(zhǐ)数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说(jiē)低于(yú)预(yù)期(qī)，反映出生产物资通胀(社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说zhàng)压力进一(yī)步(bù)趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美(měi)联储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来(lái)看(kàn)，一方面，此(cǐ)前加(jiā)息结束乃至降息已然(rán)成为一种共识，因此本周(zhōu)在美联储(chǔ)越(yuè)来越多官员为鹰派站台的情况下，预计(jì)从(cóng)加息(xī)结(jié)束到(dào)降(jiàng)息周期开启，仍有近一个季度的(de)时间，在此期(qī)间将面临经济(jì)和(hé)政策的不确(què)定性，贵金属部分(fēn)回(huí)吐前期超涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上(shàng)周初(chū)请失业金人(rén)数升(shēng)至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降温。同(tóng)时(shí)国内(nèi)社融超预(yù)期(qī)下滑，白银因(yīn)工业属性偏(piān)强大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后(hòu)续还(hái)需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰(shuāi)退预期与有色金(jīn)属走势拖累 白银如期大幅(fú)调整(zhěng)

　　前期强(qiáng)调从宏(hóng)观经济衰退预期角度(dù)出发，有色(sè)金属将会(huì)走弱，白银连续上涨后会(huì)面(miàn)临调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期(qī)将会继续影响有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据疲软增加(jiā)美联储政策转向(xiàng)宽松(sōng)预期以及经济风险依然利好(hǎo)贵(guì)金(jīn)属，但是美(měi)元指(zhǐ)数大幅上升使(shǐ)得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等有(yǒu)色金属大幅(fú)下行(xíng)，拖累工(gōng)业属(shǔ)性较(jiào)强的白(bái)银走势，白(bái)银表现(xiàn)弱(ruò)于黄金。

　　经济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期(qī)与有色金属大幅回落(luò)等因素综合影响下，白银高位回(huí)落，下(xià)方(fāng)仍(réng)有一(yī)定的空间(jiān)，首先关注24美(měi)元/盎司(sī)整数关口（5400元(yuán)/千克）支(zhī)撑(chēng)；若有效跌破该位置将会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完(wán)，建议继续(xù)等白银行情企稳再低位(wèi)做多。美欧银(yín)行(xíng)业危机引发(fā)避险需(xū)求，美联(lián)储政策收(shōu)紧(jǐn)预(yù)期迅速转向，美元美债走势偏(piān)弱(ruò)，贵(guì)金属持续走强，当(dāng)前继续关注调(diào)整行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济(jì)下行风险、银行业风险(xiǎn)与债务上限风险(xiǎn)、央(yāng)行购金(jīn)持续等宏观(guān)因(yīn)素下(xià)，黄金将会不断刷(shuā)新(xīn)历史新高，贵金属逢低做多配置依然是核心建议(yì)。

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