今年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大(dà)行(xíng)情之(zhī)下，引发了全行业(yè)所(suǒ)有基金经理关注，而公募(mù)基金(jīn)2023年一季(jì)报揭(jiē)开了(le)基金(jīn)经理(lǐ)的(de)观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一季度主要投资在(zài)人工智(zhì)能(néng)、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓住了(le)市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益(yì)，成为(wèi)今年以来(lái)业绩最领(lǐng)先(xiān)的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一季度也(yě)吸引了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一(yī)季(jì)报(bào)表示(shì)，一季度在人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人(rén)工智能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机行(xíng)业在人工智(zhì)能板块的带(dài)动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住(zhù)市场(chǎng)机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回(huí)报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进的(de)发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业务(wù)的人(rén)工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回报基(jī)金一(yī)季度主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极(jí)回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍(réng)出现(xiàn)在其前十大重(zhòng)仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头(tóu)号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙(lóng)等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位诺安(ān)积极(jí)回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季(jì)末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另(lìng)外(wài)一(yī)只(zhǐ)基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓股相较去(qù)年底变(biàn)化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的一季报中(zhōng)写(xiě)道，主要布局芯(xīn)片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接即(jí)将到(dào)来的科技(jì)大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及芯片(piàn)板块(kuài)的两大细分领域，在一季度(dù)都(dōu)到(dào)了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先(xiān)是(shì)芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今年一季度(dù)拐点将至。产业端一季(jì)度库(kù)存(cún)水(shuǐ)平(píng)接近正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来需求端将对设计(jì)板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋(qū)势(shì)。海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需求(qiú)的重要增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经到了穷(qióng)途(tú)末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半(bàn)导体出口新(xīn)法案(àn)对我国(guó)晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的(de)制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方面(miàn)在(zài)国内设备(bèi)厂(chǎng)商的(de)配合下(xià)，继续研发(fā)攻克(kè)先进(jìn)制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先进制程的扩产造(zào)成了一定(dìng)的(de)影响(xiǎng)，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩产处(chù)于(yú)下(xià)行(xíng)周(zhōu)期的大背景下(xià)，国产(chǎn)替(tì)代进程加速对(duì)设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠(guān)军基金(jīn)的规模也出现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是(shì)受到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度(dù)规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示(shì)，诺安积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达(dá)到(dào)7.11亿(yì)元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的(de)净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回(huí)报基(jī)金的话题(tí)也屡见报端，成为基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安(ān)积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化配(pèi)置同(tóng)样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从去(qù)年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基(jī)金(jīn)经(jīng)理俱(jù)乐部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的副(fù)总，市(shì)场(chǎng)上(shàng)管(guǎn)理规模超(chāo)过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露(lù)情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及光模(mó)块(kuài)相关板块(kuài)，他也(yě)坦言在一季度主要对对人(rén)工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴全合润(rùn)基金(jīn)一季度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科(kē)技(jì)主营业(yè)务是为(wèi)云计算和人工智能领域提提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要(yào)产(chǎn)品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先的(de)无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加(jiā)仓(cāng)，仅一个季(jì)度的时(shí)间就狂买8个(gè)多(duō)亿，直接买进(jìn)第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛(luò)药业在(zài)内(nèi)的四只个股(gǔ)在一季度退出兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全(quán)合宜基金在一季度除(chú)了加(jiā)仓(cāng)半导体(tǐ)等板块(kuài)之(zhī)外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是其主(zhǔ)要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)指数(shù)上涨较多，A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人工智能(néng)相姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力在(zài)当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的(de)基金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力一(yī)季报的(de)披露揭开了朱红(hóng)裕(yù)的投资(zī)思(sī)路(lù)和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度(dù)末该基(jī)金股票市值(zhí)占基金总资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成(chéng)立以(yǐ)来的(de)最高值，显示出一(yī)种积极(jí)的(de)态度。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报(bào)、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数(shù)据显示(shì)，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票(piào)市值占基(jī)金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)配置来(lái)看，重点布局了信息技(jì)术、可(kě)选消(xiāo)费等。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美(měi)的(de)集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁(níng)健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体做了(le)一(yī)些持仓(cāng)调(diào)整，绿城(chéng)服(fú)务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育(yù)、中航光(guāng)电(diàn)则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我(wǒ)们基于对(duì)经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主(zhǔ)要(yào)减持了经济复苏敏感度相对较高(gāo)的(de)部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同(tóng)时(shí)，我们亦在(zài)一季度(dù)末期(qī)逐步逢低增持了港(gǎng)股(gǔ)中可能面(miàn)临业(yè)绩拐点的物业(yè)及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创造了(le)一定的(de)超额收益，但市场(chǎng)的博弈程度(dù)超(chāo)出了我们的(de)预期(qī)，导致对(duì)部分行业的定价出现了(le)较(jiào)为显著的偏(piān)离。我们将基于(yú)中长期的行业研究视野，逆势而行。

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