曾号称“广州第一民企”，也是最低调的“世界(jiè)500强(qiáng)”之一的雪松控股(gǔ)，早已变得大厦(shà)将倾。

　　曾经最引以(yǐ)为傲，也(yě)是(shì)为(wèi)雪松(sōng)系创始人张(zhāng)劲戴上“世界500强(qiáng)”“福布(bù)斯(sī)富(fù)豪榜”“中国好老(lǎo)板”等(děng)多个光环(huán)的“供应链金融”业务，如今(jīn)正式被定(dìng)性(xìng)为“非法吸(xī)收公众存(cún)款”立案查处，其本人也被正(zhèng)式采(cǎi)取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发(fā)展）公(gōng)告(gào)称，近日，公(gōng)司无(wú)法与实际控制人张劲取(qǔ)得联(lián)系，无法确(què)定其(qí)失联的具体原因(yīn)。

　　而就在5月7日(rì)，广州市公安局黄(huáng)浦分局(jú)发布公(gōng)告称(chēng)，因(yīn)涉(shè)嫌(xián)非法吸收公众(zhòng)存(cún)款，广东圆方(fāng)投资有限公司(sī)（以下(xià)简称“圆方(fāng)投资”）等已被立(lì)案查(chá)处。公(gōng)安机关已对主要犯(fàn)罪嫌疑人张某等(děng)人(rén)采取刑事强制措施。

　　公安(ān)机关已依(yī)法提取(qǔ)相关涉案数(shù)据，并已(yǐ)委(wěi)托专业机构进行独立(lì)鉴(jiàn)定和司法审计(jì)，已对涉案相关资产予以查封、扣押、冻结(jié)。目(mù)前案件正在进一步侦办中。

　　企查查(chá)显示，圆方投资的背后正是雪松控股。种种(zhǒng)迹象表(biǎo)明，“张某”也就是雪松控(kòng)股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本(běn)还(hái)对(duì)张劲(jìn)一(yī)年(nián)多之(zhī)前承(chéng)诺的理财兑付(fù)方案抱有一线希(xī)望的投(tóu)资(zī)人，瞬间破防。

　　本(běn)就股价(jià)不振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天，截至5月(yuè)10日报收3.62元/股，总市值已(yǐ)不(bù)足20亿元。

　　二十年登(dēng)顶世界500强(qiáng)

　　公开资料显示，雪松控股的(de)前身为1997年(nián)成立(lì)的君华集(jí)团，是一家主营房地产的企业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华集(jí)团营(yíng)收超(chāo)过(guò)30亿元，被(bèi)广东(dōng)省委省(shěng)政府(fǔ)评为(wèi)广东(dōng)省百强企业。张劲的(de)野心也随之展露，逐步开始涉(shè)猎包(bāo)括大宗商品、供应链、化工(gōng)产业、文(wén)旅等众多领域(yù)，收(shōu)购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大(dà)笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲(jìn)重(zhòng)组(zǔ)了公司的产(chǎn)业版图，雪松控股应运而生，资产(chǎn)规(guī)模迅速飙升。在张劲的构(gòu)想中，雪松控(kòng)股实现“三个(gè)万(wàn)亿”目标也只是手(shǒu)到擒来(lái)，即“万(wàn)亿销售额(é)、万亿(yì)资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收(shōu)规(guī)模也(yě)才(cái)593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松控股致力于成为全(quán)球领先(xiān)的大宗商(shāng)品(pǐn)综合性产业集团，在全(quán)球范围内积极拓(tuò)展(zhǎn)大宗商品产(chǎn)业链，聚焦(jiāo)大宗(zōng)商品(pǐn)资源、供应链服务等(děng)核心(xīn)领域，加快推(tuī)动新材料、新技术创新(xīn)突破，同时围绕主业布局开展产(chǎn)业(yè)投资及城市(shì)综合配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭(píng)借独一无二的供应链(liàn)业务(wù)迅速提升资产(chǎn)规(guī)模，营收已经翻了好几(jǐ)倍，超过(guò)2800亿(yì)元，成功跻(jī)身“世界500强”，并在(zài)此后连(lián)续四年登榜。2019年，张劲被评(píng)为中国(guó)最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的(de)“理财(cái)兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链(liàn)业务(wù)规模遇到(dào)“瓶颈”之后的雪松控股，开(kāi)始打着“供应链金融(róng)”的(de)旗(qí)子，以所谓的“应(yīng)收账款”为底层(céng)资产，假借各类金交所、产交所、伪金(jīn)交所通道，超过350只违规(guī)“理财(cái)产品”面向(xiàng)自然人发售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资(zī)者(zhě)沟(gōu)通时公(gōng)布数(shù)据(jù)，雪松(sōng)方面(miàn)对(duì)外发行(xíng)的(de)理财产品存量(liàng)规模大约在200亿元左右(yòu)，涉(shè)及投资人约8000人。

　　然而(ér)好景(jǐng)不长，短短一年时间，雪松(sōng)信托(tuō)自2021年4月(yuè)开始出现理财产品(pǐn)发生(shēng)大面积逾期。违约之后，雪松控股(gǔ)方(fāng)面(miàn)曾陆续发布多次口头(tóu)或书(shū)面兑付(fù)方(fāng)案，均未能实现。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪(xuě)松(狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别sōng)控股在2021年12月(yuè)出具(jù)的(de)兑付计划显示(shì)，此(cǐ)前逾(yú)期产品(pǐn)的(de)兑(duì)付自2022年1月(yuè)起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如(rú)2022年(nián)1月兑付2021年8月前到期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月(yuè)-12月到期的产品本(běn)金(jīn)10％；2021年12月前到(dào)期的(de)产品其余(yú)未兑付本(běn)金(jīn)自2022年6月起(qǐ)分四(sì)次兑(duì)付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松(sōng)还将出台(tái)实物资产兑付补(bǔ)充方案，供投(tóu)资(zī)者选择。

　　不过，连春(chūn)节前夕的首次兑付都无法如约完成，终于点(diǎn)燃(rán)了投资人(rén)的怒(nù)火。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪(xuě)松控股(gǔ)发了(le)一封(fēng)落款(kuǎn)为董事长(zhǎng)、实控人张劲的(de)致歉信，称受各种因素影响，资产处置及回款计(jì)划未能按照预期方案落(luò)实，公司外部协(xié)调资金的努(nǔ)力(lì)，也(yě)未能取得(dé)实质性(xìng)效(xiào)果，致使原本定(dìng)应于当月(yuè)底完成的兑付无法(fǎ)完成。

　　不一样的(de)“配方”

　　由于理财产品无(wú)法兑(duì)付(fù)而暴(bào)雷，这与近年来(lái)恒大(dà)等房地产企(qǐ)业暴雷路径如出一(yī)辙。

　　但不(bù)同的是，两者(zhě)的底层逻辑大相径庭，更加令(lìng)人无(wú)法(fǎ)接受。

　　投(tóu)资人调查发(fā)现(xiàn)，这总规模200亿元、350余只理财(cái)产品背后，构(gòu)筑(zhù)的是(shì)一个庞大的融资(zī)网络，涉及企业数量高达63家，除了或明(míng)或暗的雪松系公司，还有(yǒu)大量的假央企、伪(wěi)国企。而作为底层资产的应收账款，系建(jiàn)立在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易(yì)行为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系两家上市公司(sī)雪松发展(zhǎn)和(hé)齐翔腾达下发关注(zhù)函，要求其(qí)核(hé)实媒体曝(pù)出的数十家空壳公司是否为公司的供应商或客(kè)户，并说明公司(sī)是否参与雪松信托产品底层(céng)资产的(de)应收账款相(xiāng)关的供应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句话说，支撑这场供(gōng)应链(liàn)金融的底层资(zī)产原本就是雪松(sōng)系自(zì)导自演的一场戏。

　　雪松的(de)供(gōng)应链业务相当大(dà)一部分原本就是一场“融(róng)资性(xìng)贸易(yì)”，即通过在体系(xì)内的“闭环”不断空转交易量做大(dà)规模，继而获取更多(duō)融资，这与数年(nián)前大范围爆发的P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要(yào)知(zhī)道，就在几年前(qián)的2015年，全国范围内出现(xiàn)大范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话(huà)。

　　“靠政府(fǔ)不(bù)如(rú)靠自己(jǐ)，公司员工如果有炒股做杠杆(gān)爆(bào)仓狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别危(wēi)机(jī)的，尽快(kuài)向(xiàng)公(gōng)司反映，公司提供(gōng)现(xiàn)金(jīn)支持。炒股(gǔ)严重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)到个人生活(huó)的，也可以和(hé)公(gōng)司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工人泪目，把这家名声(shēng)不显的企业(yè)名闻全国，张(zhāng)劲(jìn)也被冠(guān)以“中国好老板”的(de)名头。

　　谁能想到，几年(nián)前大(dà)家心目中的“好老板(bǎn)”突然成(chéng)了“老(lǎo)戏骨”，不(bù)仅自(zì)身难保(bǎo)，甚至(zhì)还是利用虚构的(de)资产(chǎn)来套取员工钱(qián)财(cái)。

　　以至(zhì)于(yú)2021年兑付(fù)危机爆发之时，雪松及张劲本人所做(zuò)出的承诺(nuò)三番(fān)五次食(shí)言，依(yī)然(rán)有人表示愿意与其(qí)共(gòng)度难关，直到日前公(gōng)安机关立案公告传来(lái)。

　　多(duō)人落网，资不抵债

　　需要(yào)指出的是，警方通告中所披露的圆方投(tóu)资(zī)只是雪松系金融业务的经办(bàn)公司之一。

　　有知情人士向观(guān)察者网透露，由于涉案关联(lián)公司过多，不便逐一列出，所以用“圆方投资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一(yī)年(nián)多，经侦部门对雪松(sōng)涉嫌非法集(jí)资(zī)的调查(chá)早已(yǐ)在持(chí)续进行，对于张(zhāng)劲及其他多为雪松系高管的控制也早已开始。

　　从(cóng)公(gōng)安程序上(shàng)来讲(jiǎng)，通常公告披(pī)露(lù)此次对张劲(jìn)采取(qǔ)刑事强制措施，意味着基(jī)本案情已调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸(xī)收(shōu)公众存款案进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前(qián)公开消息来看，雪松控(kòng)股“失联(lián)”高(gāo)管也远(yuǎn)不止(zhǐ)张劲(jìn)一人。

　　4月(yuè)12日(rì)，齐翔腾达公告称(chēng)，公司工作人员(yuán)多次(cì)通(tōng)过(guò)电话、微信等方式(shì)与公司(sī)董事陈晖联(lián)系，均无法与(yǔ)其本人取得联系(xì)，也无(wú)法确定其失(shī)联(lián)的具体(tǐ)原因。

　　而陈(chén)晖(huī)正是“雪松系”派(pài)驻(zhù)董(dǒng)事(shì)之一，其(qí)兼任雪(xuě)松控股集团、雪松实业集(jí)团的董(dǒng)事(shì)，还(hái)在广州雪松(sōng)文化旅游投资(zī)有(yǒu)限公(gōng)司、广州(zhōu)市雪松互联网小额贷(dài)款有(yǒu)限公(gōng)司等数十家公(gōng)司担任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦有(yǒu)媒体报道称(chēng)，原(yuán)雪(xuě)松控股副总裁、雪松控股二号人物(wù)林伟龙，以及(jí)曾在集团内主(zhǔ)管资金的头号人物谢少彬(bīn)等人，也在半年(nián)前(qián)就已经被控制(zhì)。

　　同时，整个(gè)雪松系的崩塌速度(dù)也(yě)与(yǔ)日(rì)俱(jù)增。

　　目前，雪松发(fā)展由(yóu)于连年亏损已经再次发(fā)布(bù)退市(shì)风险提(tí)示。

　　另一家(jiā)A股主要上(shàng)市(shì)公司(sī)齐翔腾达，也在(zài)5月4日公告称，山东能源集团新材(cái)料公司要(yào)约收购实施完毕，本次要约收购系山能(néng)新材料(liào)作为重整投资人通过(guò)重整(zhěng)程序取得齐翔集团 80％ 股权(quán)，进(jìn)而间接控(kòng)制齐翔集团所持有的上市(shì)公司(sī) 45.91％股份而(ér)触发，意(yì)味着齐翔(xiáng)腾达将易主(zhǔ)山东国资。

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