公募(mù)基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模(mó)，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　五斤等于多少克，五斤等于多少克千克易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的(de)一(yī)点(diǎn)是，投资者(zhě)可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们(men)用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类(lèi)和(hé)C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山(shān)西汾五斤等于多少克，五斤等于多少克千克酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观(guān)企业(yè)变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的(de)影(yǐng)响基本(běn)消除，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期(qī)改善推动(dòng)资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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