看看(kàn)周末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来(lái)新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力(lì)再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格(gé)创去年(nián)11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价(jià)格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和(hé)货(huò)币(bì)总量(liàng)变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公(gōng)布(bù)的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区(qū)将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性(xìng)饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季(jì)节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库存加快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东(dōng)地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货(huò)价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的(de)需(xū)求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的(de)影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确(què)，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持(chí)逢高(gāo)抛(pāo)空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否(fǒu)会(huì)有新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短(duǎn)期(qī)开机继(jì)续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下(xià)周将会继续累库(kù)。现货市(shì)场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会(huì)因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会逐(饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思zhú)步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一(yī)季(jì)美(měi)豆的(de)播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基(jī)差下行(xíng)的(de)预(yù)期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自(zì)身的供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的(de)边际变化和需(xū)求预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未来一段时间三大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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