公募(mù)基(jī)金(jīn)一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗880亿元的(de)管理规(guī)模，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了(le)金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内基金份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投(tóu)资(zī)，积(jī)累的重要(yào)性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可(kě)积(jī)累性就是这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xu正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗ě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的(de)社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可(kě)以将目光更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观(guān)企业变(biàn)化(huà)可(kě)以让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落(luò)实(shí)与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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