近期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗(qí)下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund 于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是(shì)电(diàn)动车(chē)供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的(de)需求(qiú)方面也占据(jù)重要地位于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译。可能很(hěn)多人(rén)不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基(jī)础设施(shī)最完善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域(yù)中建立主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车(chē)中(zhōng)用于(yú)电池(chí)和电机(jī)温(wēn)控(kòng)的(de)关键组件的(de)生产商(shāng)。该(gāi)公司在(zài)空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在(zài)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)阀门(mén)行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特斯(sī)拉等(děng)全(quán)球电(diàn)动汽车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的(de)支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动(dòng)力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽(qì)车动(dòng)力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一(yī)季(jì)度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代(dài)、工业(yè)富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石(shí)化。北向资(zī)金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财(cái)富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处(chù)的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背(bèi)后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇(yù)一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份额是领先(xiān)的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不(bù)能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微(wēi)微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测(cè)检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时(shí)代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，基金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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