近期市场风向变动，北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗(qí)下(xià)三(sān)大旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金(jīn)中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解(jiě)释道(dào)：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候(hòu)变化(huà)的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了(le)重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道(dào)的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均(jūn)一(yī)个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是(shì)25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导(dǎo)地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用(yòng)于电池和电机温控的(de)关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的(de)市(shì)场份额(é)。客户(hù)包括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继(jì)续(xù)占据市场份额(é)——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近(jìn)日(rì)发布的(de)数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共(gòng)计(jì)36家(jiā)动力电池企业实(shí)现(xiàn)装车(chē)配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动(dòng)力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班(xiàng)资(zī)金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增(zēng)长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期(qī)和(hé)不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基(jī儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班)十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也(yě)可能是错(cuò)的(de)。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资(zī)都在(zài)加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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