金融(róng)界(jiè)5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几经(jīng)挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使得日本(běn)股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国(guó)人(rén)净购买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年(nián)初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也(yě)包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前(qián)五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何(hé)在(zài)这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们(men)也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥有的(de)一(yī)大(dà)堆(duī)业(yè)务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的次用(yò像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的ng)行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密(mì)像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集(jí)团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲特对(duì)国际地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的(de)大背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到了(le)被低估(gū)的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的(de)确(què)被低估了(le)。据日经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日(rì)本基本面发生的变化(huà)，日(rì)本监管(guǎn)层的(de)助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力(lì)的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股股价(jià)跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近十年(nián)一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股(gǔ)市未来将走向何方，一(yī)切将由(yóu)时(shí)间给出答案吧(ba)。

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