公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)——易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段时间来(lái)充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(人次是指什么，人次是单位吗zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今人次是指什么，人次是单位吗年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除(chú)了(le)继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更(gèng)加(jiā)平静。我(wǒ)们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球(qiú)范(fàn)围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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