大型股推动(dòng)了2023年的(de)美(měi)股市场的反弹，但这(zhè)种(zhǒng)情况(kuàng)可能不会持续(xù)太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现在(zài)面临的外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭(de)抛售风(fēng)险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市一直保(bǎo)持稳定(dìng)，更多的(de)是(shì)向优质资(zī)产(chǎn)和现金(jīn)转移，这(zhè)种(zhǒng)情(qíng)况比我们想象的(de)要持续得(dé)长一些，但(dàn)我(wǒ)们仍然(rán)认为，最(zuì)终股价将更全(quán)面(miàn)地反(fǎn)映经济衰退的可(kě)能性(xìng)。”

　　他解释道，看(kàn)涨势(shì)头集中在一个领(lǐng)域，因此(cǐ)只有少(shǎo)数几只大型公司的股票引领(外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭lǐng)市场(chǎng)走高。他同时(shí)也补充道，市场(chǎng)行为(wèi)通(tōng)常与增长放(fàng)缓(huǎn)的经济环(huán)境有关。

　　“这(zhè)是典型的(de)周期后期(qī)行为，即随着经(jīng)济增长开始减速，但并未进入(rù)负增长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美国(guó)经(jīng)济数据开始向收缩的(de)方向恶化，投资者将(jiāng)越来(lái)越(yuè)看空股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时(shí)候，当增长数(shù)据开(kāi)始进(jìn)一步(bù)减速，向负(fù)增(zēng)长方(fāng)向滑去(qù)外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭时，你(nǐ)往往会看到对高质量(liàng)资(zī)产(chǎn)的投资(zī)转向对现金(jīn)的投(tóu)资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大型公司股价的稳(wěn)定可(kě)能是暂(zàn)时(shí)的(de)，Hunter称，“它们可能比周期性公司面(miàn)临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是(shì)，大型科技股一(yī)直(zhí)受益(yì)于(yú)其(qí)他行业的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮(lún)转结(jié)束，这(zhè)些指数将相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在(zài)市场(chǎng)反弹的后期。”

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