今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不(bù)善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户(hù)赎回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依(yī)据(jù)自身的发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道(dào)负(fù)责人(rén)透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作，头部代(dài)销机构也(yě)会(huì)对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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