美(měi)东时(shí)间周三，美联(lián)储(chǔ)发布(bù)的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步加息的问(wèn)题(tí)上存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗(àn)示他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么(me)在这次会(huì)议之后可能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)货(huò)币政策的(de)必(bì)要(yào)性(xìng)。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继(jì)续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通(tōn索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的g)胀，委员们一致(zh索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的ì)认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平(píng)仍然太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预(yù)期更持(chí)久，因为消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出强于(yú)预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对(duì)经济活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持(chí)正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息(xī)是合理的(de)。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以(yǐ)评估过(guò)去加息(xī)的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联储宣布(bù)连续(xù)第十(shí)次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定性(xìng)和近(jìn)期银(yín)行业的压力，官员(yuán)们透(tòu)露未(wèi)来的(de)决策将转向更加依赖数(shù)据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决(jué)定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确(què)定，在这次(cì)利率决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政策的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除(chú)了进(jìn)一步提高利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年晚些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美(měi)联(lián)储都(dōu)不应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期(qī)的最(zuì)后一(yī)次(cì)，美联储极有可(kě)能在(zài)年(nián)底前(qián)降息25个(gè)基(jī)点。这种预期是基于这(zhè)样(yàng)一种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一(yī)步(bù)加息问题(tí)上(shàng)的(de)分歧，以及官员们采取(qǔ)的(de)是依赖数据的(de)做(zuò)法——这并不意味着他们不会(huì)再次(cì)加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现在(zài)对(duì)进一步收紧政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严(yán)重冲击市(shì)场的银行(xíng)业危(wēi)机，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员们对(duì)此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会(huì)使(shǐ)经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不(bù)过，如(rú)果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利能力下(xià)降的预期(qī)，而不是对(duì)偿付(fù)能力的(de)担(dān)忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)仍对银(yín)行业压力再(zài)次加剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美联储会议(yì)纪要中最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因为存在(zài)太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全(quán)球(qiú)高(gāo)度关注的(de)债务上限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了美国国(guó)债市场有(yǒu)序运(yùn)作的重要性(xìng)，或(huò)强调了有关当局继续解决与(yǔ)市(shì)场(chǎng)韧性相关问题的(de)重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的(de)金融稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险(xiǎn)。

　　周(zh索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的ōu)三(sān)当天，美(měi)国白宫和(hé)国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方(fāng)谈判(pàn)没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她(tā)的部(bù)门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美(měi)国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定性而言，美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪要只是次(cì)要的(de)。很(hěn)难(nán)想象，在这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因(yīn)此该行现在(zài)可能(néng)松(sōng)了(le)一(yī)口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美国众议(yì)院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示(shì)，共和党这边要求白(bái)宫(gōng)接(jiē)受10年(nián)的(de)开(kāi)支(zhī)限制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在未(wèi)来24-48小时内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他们(men)花了太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三(sān)发布(bù)的数据，截(jié)至5月23日的账上现金(jīn)为765亿(yì)美元(yuán)，较之前(qián)一(yī)天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按(àn)照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算(suàn)平台和大型科技(jì)公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全(quán)球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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