全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末(mò)有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值(zhí)近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年(nián)一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大(dà)持仓是(shì)两只标普500ETF，分什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行(xíng)了减持(chí)，比如(rú)其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列第(dì)五、第(dì)六大重仓(cāng)股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓(cāng)了(le)医疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前(qián)30什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面大重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度减持的标的相对较多什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中日(rì)益(yì)重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复(fù)均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来一定的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在(zài)周期的(de)下一阶段出(chū)现。与西(xī)方国(guó)家相(xiāng)比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支(zhī)持货币(bì)和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现率(lǜ)和(hé)风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官(guān)微发(fā)文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望(wàng)持(chí)观望态度(dù)。这符(fú)合我们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了(le)最激(jī)进的(de)应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美(měi)联(lián)储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可(kě)能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估(gū)形势再做出决策。

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