看看(kàn)周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分(fēn)水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PM一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤I公布前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开(kāi)始(shǐ)担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受到(dào)美(měi)国能(néng)源(yuán)部公(gōng)布(bù)上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市(shì)场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格(gé)变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能(néng)再(zài)度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出(chū)口，但是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继(jì)续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未(wèi)来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利(lì)润将会(huì)逐(zhú)步(bù)修复，国内也(yě)将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消费(fèi)以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要(yào)保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提(tí)升较(jiào)多(duō)。由(yóu)于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆油现(xiàn)货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预(yù)期都(dōu)预示豆油可(kě)能是(shì)未来(lái)一(yī)段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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