财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接(jiē)下来的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司(sī)年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心)益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份(fèn)某公募(mù)基(jī)金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大(dà)概(gài)率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可(kě)能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的(de)态势(shì)、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市(shì)场对(duì)央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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