近(jìn)期《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，该平台假(jiǎ)期国内酒店、景(jǐng)区门票(piào)、机票订单量均反超2019年水平(píng)。同时民航局披露，从机票预(yù)订数据看，五一假期订票已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高的五(wǔ)一假期。此外近20部影片定(dìng)档五一，节假日院线(xiàn)有望迎来强复苏(sū)。在消费(fèi)需求火(huǒ)爆下，可(kě)以关注交(jiāo)运、旅游、影视等行业(yè)机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺(wàng)季来临

　　自去年(nián)疫情防控优(yōu)化调整以(yǐ)来，国内疫后复苏趋势较强(qiáng)。近日某酒店龙头(tóu)企业发(fā)布一季度(dù)经营数据，公司(sī)一季度整体入住率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房产生(shēng)的平均(jūn)实际营(yíng)业收入）分别同比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方(fāng)面(miàn)，据民航(三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式háng)局数据，一(yī)季度民航运输(shū)共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业(yè)总体运输规模相当于2019年同期的(de)77.6％，较(jiào)2022年四(sì)季度大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一季度共完成旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输(shū)规模相当于2019年(nián)同期的(de)80.0％，较(jiào)2022年四(sì)季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一(yī)假期(qī)出行需求(qiú)更是(shì)火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离假期不到10天(tiān)，特别是住宿火爆(bào)程度远超预期，五一(yī)境(jìng)内(nèi)酒(jiǔ)店市场(chǎng)搜索(suǒ)热度已达2022年同期(qī)9倍(bèi)以上(shàng)，相较(jiào)2019年五一同(tóng)期也增长近200％。今(jīn)年(nián)五一也是出(chū)境团队(duì)游试点(diǎn)恢复后的首个长假(jiǎ)。数据显(xiǎn)示，出境机票搜索热度同比2019三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式年(nián)同(tóng)期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣(xuān)布自(zì)4月29日起，所有(yǒu)来(lái)华人员可(kě)以登机前48小时内抗原检测代替核酸(suān)检测，航(háng)空公司不再(zài)查(chá)验登机前检测证明。针对(duì)来华人(rén)员(yuán)的(de)防疫政策放宽后，入境客流量有望进一(yī)步提升，继续(xù)刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航(háng)局(jú)预计，五一假期民航(háng)将(jiāng)运输旅客900万(wàn)人次(cì)左右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年(nián)相关数(shù)据未(wèi)公布(bù)，不过民航局当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望(wàng)将超过(guò)疫情前(qián)水(shuǐ)平，成为史上旅游出行热度(dù)最高的五一(yī)假期。

　　五一假期预售数据仍然乐(lè)观，叠加(jiā)出入(rù)境政策进(jìn)一步放开，旅游出行市场均呈向(xiàng)好(hǎo)态势。

　　“红五月”可(kě)期(qī)

　　消费复(fù)苏有望接棒成主线

　　年报、一季(jì)报披露节前结(jié)束，截至4月(yuè)28日，已经披露(lù)一季报的上市(shì)公(gōng)司(sī)接(jiē)近4000家。从目前财报披(pī)露情(qíng)况看(kàn)，旅游出行相关板块景气度(dù)显(xiǎn)著恢复(fù)，用整体法测算(suàn)，申万社会服务行业一季(jì)度归母净利(lì)润增速(sù)达到(dào)144.40％，交通运(yùn)输行业一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)润(rùn)增速则是(shì)142.55％。

　　由(yóu)于(yú)2023年春节(jié)是疫情放开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行需求(qiú)集中释放，且春节后旅游(yóu)行情转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但(dàn)从五一的数据来看，伴(bàn)随(suí)着景(jǐng)气复苏(sū)的持续兑(duì)现，行业有(yǒu)望重获(huò)市场关注(zhù)。

　　另一方面，民航出行(xíng)需求(qiú)恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期(qī)间(jiān)我国机队引进收(shōu)紧(jǐn)，飞(fēi)行(xíng)员结构性短缺(quē)问(wèn)题凸(tū)显，后续或(huò)将逐步好转。叠(dié)加票价改(gǎi)革仍在推进，看好(hǎo)后续票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作为国(guó)内重要节假日，“五(wǔ)一(yī)档(dàng)”电(diàn)影票房市场也有较高占比(bǐ)。从历史(shǐ)数据看，国(guó)内电影总票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿元，五(wǔ)一档期票房(fáng)占全(quán)年票房比(bǐ)例(lì)从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停(tíng)，五一档期电影纷纷(fēn)撤档，票房远(yuǎn)不及预期，而2023年影(yǐng)院全面恢(huī)复运营，撤(chè)档重点影片加码五(wǔ)一档期，叠加观众报(bào)复性消费热情，预计今年五(wǔ)一档(dàng)期将回(huí)升至2021年水三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供(gōng)给(gěi)来看(kàn)，已有近20部影片宣布(bù)进入今(jīn)年“五(wǔ)一(yī)”档，数量上已超过历年同档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外(wài)，已(yǐ)上映(yìng)的电影(yǐng)《灌篮(lán)高手》累计票房破4亿元（猫眼数据(jù)，截至4月28日(rì)），热度(dù)也有望延续。

　　而对(duì)于(yú)影视(shì)行业来说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的提(tí)升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本(běn)中(zhōng)角(jiǎo)色、场(chǎng)景、道具、特效等元素(sù)转换成拍摄日程和预算。中期(qī)拍摄，AI可生成(chéng)布景，换脸换声，或直接使用虚拟(nǐ)人替代真人演员。后期制(zhì)作(zuò)，AI可辅助(zhù)生成(chéng)音频(pín)、特效、编辑(jí)视频(pín)。宣发(fā)环节，AI可(kě)辅助生成海(hǎi)报、预告(gào)片(piàn)等(děng)宣传素材。种(zhǒng)种因(yīn)素(sù)叠加，该赛道(dào)催化密集，当前投资机(jī)会凸显。

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