在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)态(tài)势(shì)的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展(zhǎn)又(yòu)如(rú)何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值(zhí)近500亿(yì)元的(de)锂(lǐ)电(diàn)巨头国(guó)轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作(zuò)出(chū)一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对(duì)中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一(yī)季(jì)报显示(shì)，库存(cún)“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也在(zài)一定程度上(shàng)反映了电池(chí)厂商们近期去(qù)库(kù)存动(dòng)作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年(nián)上升空间预(yù)计(jì)将高(gāo)于动力(lì)电池。换言(yán)之，从增速(sù)方面看(kàn)，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商出(chū)货持(chí)续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di>

　　作为锂电池核心原(yuán)材(cái)料(liào)，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场(chǎng)上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)、中(zhōng)国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了(le)锂价迅(xùn)速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有(yǒu)明显(xiǎn)企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前(qián)，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此前(qián)30天内，价格(gé)共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在(zài)4月(yuè)27日(rì)-28日两天内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分(fēn)别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王启岁在(zài)会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过一季度观察(chá)来看，新能(néng)源行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行(xíng)业在(zài)一季度是处(chù)于投标、招标的阶段(duàn)，第三季度(dù)将迎来大(dà)规模交(jiāo)付(fù)，而(ér)储(chǔ)能(néng)大规模(mó)交付会带(dài)来(lái)产能(néng)复苏，碳酸(suān)锂价格预(yù)计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛(máo)利率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同(tóng)样的情(qíng)况也发(fā)生(shēng)在宁(níng)德(dé)时(shí)代与亿纬锂能(néng)身上，其(qí)中宁德时(shí)代一(yī)季度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归(guī)理性价格之后(hòu)，新(xīn)能源汽车市(shì)场会趋于(yú)较为合(hé)理增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度(dù)之后(hòu)，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩(xuān)高科也正(zhèng)在加(jiā)速产能扩张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨(dūn)高(gāo)端正(zhèng)极(jí)材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继(jì)投产(chǎn)。据规(guī)划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示(shì)，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存(cún)货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总(zǒng)裁(cái)蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足(zú)，“外购只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存货余额(é)均在下降。其中宁(níng)德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比(b嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念diǐ)下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一(yī)季报也(yě)显示，其存货(huò)金(jīn)额从去年底的85.88亿(yì)元(yuán)，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低(dī)的电(diàn)池(chí)厂商提到，库(kù)存已恢复(fù)至(zhì)健康水平，后(hòu)续将根据(jù)规(guī)划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券近(jìn)期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持(chí)极低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正极和电解液(yè)库存周(zhōu)期大幅(fú)下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目(mù)前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基(jī)本(běn)保持7天的最低(dī)安全库存(cún)。若下(xià)游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也在积(jī)极尝试(shì)“出(chū)海”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速全球化(huà)步伐(fá)，收购博(bó)世(shì)集(jí)团的德国哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改(gǎi)造(zào)并已顺(shùn)利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本(běn)地化运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年该(gāi)公司海外销(xiāo)售收(shōu)入达到(dào)29.8亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判断认(rèn)为，储能方面今年预计增速将会比动力电池(chí)更(gèng)高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交流中也认同这(zhè)一观(guān)点。他预计，储能行业(yè)今年(nián)上升空间预计会高于(yú)动力电池，其中国外(wài)家储市场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度(dù)处于招标阶段(duàn)，自二季度(dù)开始将进入交付(fù)阶(jiē)段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报(bào)数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业(yè)务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能(néng)行业(yè)的(de)空间(jiān)比动力(lì)电池上升空间更大，“这是(shì)一个需(xū)求量大(dà)于供应量的领域，不存在需(xū)求疲软或者(zhě)是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环(huán)节，因(yīn)为涉及(jí)到用(yòng)电需求(qiú)，每年到了第二(èr)季度(dù)开始后(hòu)才爆发(fā)。而在大储环(huán)节，国内下游招标、立(lì)项都(dōu)在(zài)一季度，真正出货是在二季(jì)度以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况(kuàng)看(kàn)来是供不(bù)应求。此外，海外的(de)客户(hù)也正逐渐接受中国的标准化(huà)集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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